美股動向｜英偉達對比美光：未來五年AI半導體股誰領風騷？

　　人工智能晶片雙雄英偉達(US.NVDA)與美光(US.MU)近期股價表現亮眼，引發市場熱議哪檔個股更適合作為未來五年核心持股。

 

　　自2023年至2025年間，英偉達股價經拆股調整後從約14美元飆升至186美元，累計漲幅達1180%，使其一度登頂全球市值最高企業。截至本周二(15日)，該股今年再漲17%至218美元，反映其圖形處理器(GPU)在AI熱潮中的稀缺性需求。

 

　　記憶體大廠美光受惠高頻寬記憶體(HBM)短缺，2025年股價暴漲239%，今年迄今再飆242%。隨著AI訓練集群規模擴大與推理工作負載增加，HBM價格飆升推動美光業績爆發，市場認知已從普通科技商品轉向關鍵基礎設施要素。

 

　　英偉達近年積極建構AI工廠生態系統，近兩年透過投資Marvell Technology、Coherent、Lumentum等企業合計逾70億美元，整合光學元件、客製加速器與電信網路技術。該公司更與Nebius、CoreWeave等新興雲端供應商合作，鞏建數據中心基礎設施主導地位。

 

　　當前全球HBM供應短缺預計至少持續至2028年，英偉達最新財報顯示已簽訂總值2790億美元的供應商合約以確保記憶體供應，此舉直接利好美光、SK海力士與三星等三大記憶體巨頭。

 

　　英偉達目前前瞻市盈率約23倍，相較AI革命初期估值大幅折讓；美光雖因盈利爆發呈現更低估值，但記憶體產業周期性特質可能壓縮估值擴張空間。分析認為英偉達透過全產業鏈布局，較具長期持有多元化優勢。

 

　　儘管美光在記憶體短缺周期中漲勢凌厲，但市場普遍認為英偉達憑藉從GPU、網路設備到邊緣運算的完整AI供應鏈布局，更適合作為五年期核心持股。

《經濟通通訊社17日專訊》