大行報告｜大摩上調微軟目標價至650美元

　　摩根士丹利發表研究報告，將微軟(US.MSFT)目標價由600美元上調至650美元，維持「增持」評級，認為AI變現擴大及雲業務增長加快，將進一步推動盈利增長。

　　微軟截至9月底止2027財年首季收入達923億美元，按年升19%；經營溢利459億美元，升21%，均勝預期。Azure收入按年增長48%，按固定匯率計的增長較上一季加快6個百分點，儘管第三方算力供應延誤，仍表現強勁。公司預期次季Azure增長進一步加快至49%至50%。

　　大摩指出，雲業務增長正逐步轉化為盈利，基建效率改善亦支持經營槓桿。微軟首季自由現金流達186億美元，亦優於市場預期；商業剩餘履約義務增長73%至6770億美元，反映企業需求強勁。大摩認為，AI投資回報逐步顯現，加上增長及利潤率具韌性，以2028財年預測每股盈利約21倍估值計，現水平仍具吸引力，故上調目標價。

《經濟通通訊社3日專訊》