大行報告｜摩通指AI熱潮推動罕見盈利周期，惟融資成本升構成風險

　　摩根大通最新研究報告指出，人工智能投資熱潮正推動全球進入罕見的強勁盈利周期，但同時警告融資成本上升及債務依賴加劇等風險正在累積。

　　報告顯示，該行研究團隊今年持續上調短期盈利預測，目前預期2026年全球企業盈利將增長近30%，2027年再增20%。美國企業今年營運利潤增幅預測更從年初13%大幅上調至27%，反映經濟動能強於預期。

　　值得注意是，盈利增長已擴散至非AI領域。摩通指出，排除AI與能源板塊後，企業今明兩年仍可維持約10%的年度盈利增長。能源板塊今年盈利更飆升逾80%，標普500指數成分股中近九成企業實現盈利增長，比例接近歷史高位。

　　摩通資產管理強調，AI基礎設施支出將在未來數年保持強勁，成為盈利增長最大驅動力。不過報告同時警告，市場已基本反映2027年AI投資強勁預期，且融資成本上升壓力漸現。大型科技企業為支應AI基建支出，正加速進入債市融資，而利率高企令融資成本顯著增加。

　　面對潛在風險，摩通建議投資者轉向高質量AI概念股，並密切管理持倉風險。該行同時指出，7月出現的動能股崩跌可能創造板塊輪動機會，此前被視為「AI輸家」的軟件類股或有補漲空間。

《經濟通通訊社3日專訊》