美股動向｜業績強勁難敵AI及信貸憂慮，標指季內挫1.7%

　　儘管美國企業交出近三年最強季度業績，標指在過去六周仍累跌1.7%，反映市場對人工智能發展及信貸市場風險的憂慮蓋過基本面利好。

　　標普500成分股去年第四季盈利按年增長13%，較預期高近6個百分點。羅素3000指數成分股中，上調業績指引企業數量是下調者的四倍，此比率達2018年稅改後最高水平。富頓布雷克菲爾德投資研究總監Michael Bailey指出，市場已進入「買傳聞、賣事實」階段，優於預期的業績僅成「基本門檻」。

　　美股早前因AI熱潮及消費強勁創新高，但近期轉向「恐慌交易」。本周一(23日)Citrini Research看淡報告及Nassim Taleb警告觸發拋售，IBM(US.IBM)單日暴挫逾25%，創逾四分之一世紀最大跌幅。GMO分析師Tom Hancock指，投資者憂慮AI資本開支及顛覆效應，但相關影響尚未反映於業績。

　　美國可能軍事介入伊朗的傳聞，加上Blue Owl Capital(US.OWL)問題引發私營信貸市場憂慮，資金轉向避險。富國銀行投資研究所全球股票主管Sameer Samana表示，軟件與金融科技板塊估值受壓，拖累大市橫行，僅工業及能源等板塊因業績確定性獲估值提升。

　　儘管短期波動，分析師普遍相信企業基本面終將主導市場。Samana預期投資者釐清AI影響範圍後，經濟穩健性將支持股市再創高。Bailey更指若企業達成2026年增長預期，標普500今年或升10-15%。

《經濟通通訊社25日專訊》