03/06/2026 21:45
美股動向 | 2026年IPO市場，三大巨企集資規模或超歷史總和
2026年IPO市場迎來SpaceX、OpenAI及Anthropic三大科技巨企同步上市，分析指其運作模式與虛擬貨幣首次代幣發行(ICO)存在驚人相似性，引發市場對流動性壓力的擔憂。
分析師Thomas Tunguz預測，三大科企總估值將達3萬億美元，按20%流通量計算需集資4320億至5760億美元。此規模不僅超越2016至2025年間所有美企IPO總和，更可能與虛擬貨幣ICO高峰期募資模式相呼應。同期Kraken、Anduril及Canva等企業亦計劃乘勢上市。
據上市文件披露，SpaceX首輪IPO流通量僅5%，95%股份由早期投資者持有。雖然設有180日標準禁售期，但若股價較發行價升逾30%，最多可提前釋放30%限售股。此結構與虛擬項目低流通量、高控盤特性高度相似。
納斯達克擬將SpaceX上市審批期由90日縮至15日，標普指數更豁免盈利要求，令規模達30萬億美元的養老基金可參與認購。分析警告低流通量配合高估值，或使養老金暴露於估值泡沫風險。SpaceX發行價定於135美元，但鏈上交易顯示市場預期價達744美元，價差幅度達450%。
市場關注三大IPO同期進行將抽走大量流動性，可能加劇虛擬貨幣市場資金外流壓力。歷史數據顯示，2021年ICO熱潮後多數項目出現價值崩跌，散戶投資者損失慘重，今次IPO熱潮會否重蹈覆轍引發熱議。
《經濟通通訊社3日專訊》