美股動向｜燃料電池審批優勢顯現，Bloom Energy與Nebius簽協議
Bloom Energy(US.BE)股價上周急升，因獲英偉達支持的AI雲端運營商Nebius Group(US.NBIS)宣布，其位於新澤西州Vineland的300兆瓦數據中心將棄用燃氣渦輪機，改用該公司固態氧化物燃料電池技術。
Nebius原計劃採用燃氣渦輪機供電，但因涉及《清潔空氣法》「主要固定污染源」審查程序，需進行長達1-3年的公眾諮詢及環境評估，遭當地社區強烈反對。改用燃料電池後，項目僅需申請州級簡化空氣許可，避開聯邦層面審批障礙。此模式已被甲骨文新墨西哥州2.45吉瓦項目採用，顯示燃料電池在AI數據中心電力競賽中的監管優勢。
燃氣渦輪機因高溫燃燒產生氮氧化物(NOx)，觸發《清潔空氣法》重大污染源審查。Bloom燃料電池採用電化學反應原理，運作時無明火且噪音僅65分貝，NOx排放近乎零，符合「次要污染源」標準。此技術差異使燃料電池項目審批速度較傳統燃氣方案快數月，且毋須強制公眾諮詢期。
公司7月28日公布次季收入按年飆166%至10.65億美元，首次突破單季10億美元大關。非GAAP每股盈利0.78美元，較市場預期高近倍。管理層將全年收入預測上調至39-42億美元，反映AI客戶需求激增。目前公司手握24個AI基礎設施客戶，合約容量達250兆瓦。
8月初有集體訴訟指控Bloom隱瞞對中國釔礦供應依賴，公司否認指控並稱年產25吉瓦燃料電池無需中國原料。分析師目標價分歧明顯，看漲方如Evercore ISI給予350美元目標，看淡方如Wells Fargo僅看176美元。案件關鍵在於9月28日前主要原告確認進展。
市場關注燃料電池的審批優勢能否持續，環保團體已質疑大規模部署仍屬化石燃料依賴。EPA今年初修訂的燃氣渦輪機審批規則與社區反對力度，將成未來技術競爭關鍵變數。
《經濟通通訊社18日專訊》