美股動向｜美債息高企下，英偉達及微軟仍具投資價值
美國10年期國債孳息率突破5.3%創16年新高，引發市場對股票風險溢價的重新評估。Siebert Financial首席投資官Mark Malek接受TheStreet專訪時指出，在當前股債雙高環境下，投資者應聚焦具自主融資能力的科技巨頭，並點名英偉達(US.NVDA)及微軟(US.MSFT)在高息環境中仍具戰略價值。
Malek指出標普500指數表面強勢掩蓋市場分化現實，等權重標普500指數及中小型股已顯著承壓。目前僅少數科技巨頭支撐大市，主因市值加權指數特性令大型股主導指數表現。
Malek將AI企業分三層：第一層微軟、亞馬遜(US.AMZN)及Meta(US.META)憑藉現金流與多元業務，可自主融資AI建設；第二層甲骨文(US.ORCL)較依賴槓桿融資；第三層為依賴外部融資的新創企業。該框架解釋為何英偉達及微軟在高息環境仍受青睞——前者持續創新鞏固技術壁壘，後者擁有雲端業務現金流支持AI投入。
除科技巨頭外，Malek點名卡特彼勒(US.CAT)、Vertiv(US.VRT)及伊頓(US.ETN)等基建股年內升幅介乎40%-60%，反映數據中心建設帶動設備需求。美光科技(US.MU)雖年內飆270%，但被歸類為「非永久持倉」，主因其業務與AI資本支出周期高度綁定。
Malek透露正持有但暫不加碼金融股，建議關注摩根大通(US.JPM)、花旗(US.C)及富國銀行(US.WFC)業績中信用卡使用與貸款違約數據，以判斷消費市場真實狀況。目前仍避開非必需消費品板塊，主因憂慮高息環境削弱家庭消費力。
Malek承認標普500盈利孳息率現低於國債收益率，但強調精選個股仍具超額收益潛力。投資者需評估企業現金流穩定性、債務水平及資本支出周期敏感度，建議聚焦能抵禦融資環境惡化且持續創新企業。
《經濟通通訊社9日專訊》