美股動向｜ASML安裝基數收入增長，可持續性成焦點

　　ASML(US.ASML)公布第二季安裝基數管理收入達27.62億歐元，較首季24.88億歐元增長11%。該收入來源反映客戶工廠已運作設備的後續服務收益，涵蓋現場服務、系統升級及維護合約。

　　根據7月15日公布的業績，安裝基數管理收入佔季度總銷售額93.26億歐元的29.6%。該板塊按季增長11%，顯示現有設備群對集團收入貢獻持續擴大。

　　Insider Monkey數據顯示，截至第二季末有140家對沖基金持有ASML，較首季133家增加。Fisher Asset Management同期增持約3%，反映機構投資者信心。

　　分析指出，若安裝基數收入下跌10%，在保持其他收入不變情況下，將拖累整體銷售額3%。服務與升級業務利潤率差異將決定實際盈利影響，目前該板塊未提供合約性經常收入比例數據。

　　值得注意是，系統銷售仍佔季度收入70.4%(65.64億歐元)。若系統銷售下跌10%，安裝基數收入需增長23.8%才能維持總收入持平，反映核心設備銷售波動難以單靠服務業務完全抵銷。

　　市場現以33.2倍前瞻市盈率定價ASML，該估值受盈利預測調整及歐元匯率影響。分析師強調需區分系統銷售周期與服務業務持續性，現有安裝基數雖創造長期服務機會，但升級需求時序仍受客戶資本開支計劃影響。

《經濟通通訊社12日專訊》