美股動向｜標普成分股陷修正潮，歷史數據示警AI牛市或臨崩盤危機

　　華爾街人工智能驅動的牛市本周迎來四周年，但標普500指數成分股中高達84%已從高位回落逾10%，歷史數據顯示此現象或預示市場重大調整。

　　截至本周二(13日)，標普500指數雖距7,819點歷史高位僅一步之遙，但503隻成分股中有423隻(佔比84%)較高位回調逾10%。消費必需品、非必需消費品、公用事業、原材料及房地產板塊中，逾九成個股已進入修正區間。

　　市場呈現極端分化現象，Invesco標普500等權重ETF與市值加權指數走勢背離達歷史高位。目前十大AI概念股佔標普500權重達40%，全數AI相關企業佔比更在4月達45%。美銀(US.BAC)研究顯示，此集中度已超越1970年代「漂亮50」及2000年科網泡沫時期水平。

　　歷史案例顯示，鐵路股(1900年代初佔市63%)、漂亮50(1970年佔標普40%)及科網股(2000年佔標普41%)等集中化趨勢最終均以崩盤告終。2000年科網泡沫爆破後，標普500及納指分別暴跌49%及78%。分析指當前由少數AI巨頭支撐的牛市結構脆弱，任何重大負面消息都可能觸發市場逆轉。

　　美銀策略師警告，指數集中度雖無法預測轉折時點，但歷史上此現象均預示系統性風險。市場關注即將公布的第三季企業財報能否維持AI概念股高增長預期，以支撐當前估值水平。

《經濟通通訊社15日專訊》