午市前瞻 | 外圍靠穩支持港股走勢，德昌主業前景轉弱股價修復需時

　　美國總統特朗普周日表示俄烏同意立即實施「能源停火」。澤連斯基回應稱烏克蘭支持這一安排，同時強調俄羅斯也必須遵守。另外，華府與莫斯科達成允許俄羅斯出口柴油的安排，特朗普表示相關柴油將從本月開始進入全球市場，總量約為1350萬桶。美國中期選舉前通脹壓力有所消減，恒指應聲高開223點，科網股領漲，惟AI硬件及汽車股受壓，拖累港股半日升幅收窄至42點，報24253，主板成交近862億元。恒生中國企業指數報8149，升2點或不足0.1%。恒生科技指數報4174，跌23點或0.6%。北水半日淨流入31億元。

 

 

伍禮賢：港股反彈屬技術性反彈

 

　　俄烏傳來能源停火消息，今日（12日）恒指再迎反彈，不過升幅有所回落。光大證券國際證券策略師伍禮賢向經濟通通訊社表示，美俄之間的能源談判固然對大市有提振作用，但由於現時僅限於談判階段，且俄方未有表態，提振作用有限。而港股主要反彈原因是仍然受惠美國長債息率有所回落；以及上周美股表現不俗，舒緩環球股市緊張的情緒。另外，雖然上周A股復市後開局表現未如理想，但後續指數表現靠穩，對本來已經逼近下跌走勢的港股帶來支援作用。

 

　　伍禮賢認為今日港股屬技術性反彈。由於外圍美股再次轉向投資AI概念股，相關概念股較少的港股難以受惠熱潮，焦點難以集中在科網股上，缺乏上升動力，大市表現因而受限。雖然騰訊今日再發公告指將發行中期票據，但由於市場對該消息早有預期，因此近日騰訊股價僅小幅反彈，後續走勢仍然乏力。他預計恒指阻力位約在24600點附近，由於今日早段高位已接近阻力區，未來反彈幅度有限，港股預計亦將再試24000點水平，短期內或將在23700至24600點之間徘徊。

 

德昌股價大瀉屬一次性衝擊

 

 

　　德昌電機(00179)發盈警，預期截至9月30日止中期盈利將介乎5000萬至5800萬美元，按年減少介乎56%至62%。該集團稱盈利下降因去年同期錄得可觀的外匯收益，而期內無錄得同等收益，估計導致淨溢利按年減少約4900萬至5500萬美元；加上市場競爭環境而採取的定價措施、撥備、原材料及其他投入成本上升，以及勞動力等為帶來經營壓力。德昌電機半日股價大瀉17.8%，報13.9元。

 

　　伍禮賢分析，德昌電機過去業績相對平穩，雖然自3月31日止財年起盈利能力開始下跌，但基本面未見大幅惡化。今日股價大跌主要受外匯因素影響，屬一次性衝擊，並非基本面即時全面轉差，惟此消息進一步催化市場對其基本面的擔憂。

 

　　伍禮賢認為，德昌股價未必會持續走弱，但由於其主營的汽車產品業務近年增長動力確實轉弱，未來業務難恢復較大的增長，導致德昌股價早前持續走弱，預期近日股價亦將在低位徘徊。短期支持可參考去年低位約12元附近，該水平或有一定技術支援，估值目前亦不算昂貴，進取的投資者嘗試在低位部署，惟業績復甦可能需要較多時間，股價修復亦需更多時間。

 

撰文：經濟通市場組