午市前瞻 | 風險胃納急升港股追落後，市場提前反映民主黨阻建數據中心利淡

　　美國中期選舉大局已定，民主黨在眾議院和參議院均奪回過半議席。市場憧憬在國會制衡之下，總統特朗普難再採取激進行動，帶動美股三大指數齊漲，尤其是道指大升1569點或3%。港股裂口高開近400點即突破兩萬四，盤中除AI基建概念外集體炒起，尤其是重磅科網股阿里(09988)及騰訊(00700)分別為恒指貢獻過百點升幅，助力恒指收復50天線（約24431）及百天線（約24591），回到9月底指數水平，半日收報24659，升739點或3.1%。恒生中國企業指數報8302，升245點或3%。恒生科技指數報4124，升188點或4.8%。市場氣氛暢旺，半日主板成交已逼近2000億元，不過北水趁機離場，目前淨流出近50億元。

 

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聶振邦：港股投資氣氛升溫，恒指或試25000

 

　　高歌證券金融首席分析師聶振邦向經濟通通訊社表示，民主黨大勝，市場憧憬美伊衝突有機會緩和，油價急挫反映這一預期。隨著通脹壓力有機會得到舒緩，聯儲局未來的加息壓力降低，即使聯儲局12月加息，但預料明年初進一步加息的機會降低，經濟表現較樂觀。不過，道指領漲三大指數，主要受惠於金融股及與內需關聯度較高的科技股如亞馬遜、蘋果及微軟。

 

　　聶振邦表示，雖然美國半導體股份下跌，拖累日韓台股市今早受壓。不過，市場樂觀情緒帶動港股投資氣氛升溫。由於港股過去幾個月表現疲弱，遠遠跑輸亞太股如日韓台及美股，投資者在不明朗氣氛下不敢入市。現時中期選舉明朗化，港股風險胃納升高，加上內地托市政策，港股追落後。不過，恒指由上周低位約22900至今累升逾1700點，預料再升的空間漸小。此外，亦要觀察大市能否追貼7月份日均的3000億元成交額。聶振邦指，現時市場氣氛樂觀，恒指短期內仍有機會上試25000大關。但要進一步收復250天線（約25440）則要視乎未來企業公布的業績表現，及下月美聯儲議息後機會較大。

 

憂民主黨上台阻數據中心發展，AI概念股逆市跌

 

 

　　美國民主黨在多個州長選舉中勝出，如德克薩斯州、喬治亞州等，多位民主黨候選人將反對大型AI數據中心擴建作為競選核心議題，全美約半數擬建的AI數據中心項目可能面臨更嚴格的地方審查與延誤，引發市場對AI基礎設施投資與審批收緊的擔憂。

 

　　聶振邦表示，民主黨在中期選舉中大勝，當選人要等到明年1月才上任，屆時不排除阻礙AI數據中心發展，隔夜AI概念股下跌屬提早反映負面因素。因此，港股中AI概念股今天跟隨下跌。由於該等板塊年初以來累積升幅較大，短期內仍不排除有繼續向下的可能。現時，存儲晶片兆易創新(03986)及瀾起科技(06809)股價已經跌至3、4月水平附近。聯想集團(00992)亦已經跌至年中低位，由於聯想業務多元化，要跌至3、4月低位的機會不大，但跌至5月份急升前股價（約13元）不是不可能。

 

　　聶振邦表示，AI發展是大勢所趨，即使AI數據中心在美國部分民主黨當選的州內受阻，但企業亦可以到國內其他州發展，甚至將數據中心設在海外。而內地數據中心與美國數據中心屬於兩個不同市場，加上數據中心涉及安全及風險，即使美國本土數據中心發展項目受阻，內地數據中心設在東南亞亦不能從中得益。萬國數據(09698)日前跌至20元附近反彈，今天跟隨大市進一步上升，現時股價升至23元，短期內不排除有機會升至25至26元。但由於日前傳聞英偉達要求數據中心限制中資客戶比例，股價要進一步上升仍有不少難度。

 

撰文：經濟通市場組

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