內需股 | 李寧豪派特別息股息率高達18%，獲大行唱好股價曾飆9%，還有哪些內需股也可吼？
李寧(02331)昨日（5日）收市後宣布派發特別股息每股2.32元人民幣，折合每股2.71港元，總派息額達70億港元，以昨日收市價計算，股息率高達18%，獲多間大行唱好，今早股價曾飆9%。值得一提，上月尾召開的五中全會提到，要深入挖掘內需潛力，內需股憧憬再獲政策扶持，近日走勢向好，除李寧外，還有哪類或哪隻股份也可吼？
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李寧派特別息2.32人幣 總派息額70億港元股息率逾18%
李寧宣布，董事會會議已決議批准宣派特別股息每股2.32元人民幣，折合每股2.71港元，以總發行股份數目為25.84億股，派息總額為70億港元。以李寧昨日收市價14.72元計算，股息回報率高達18.4%。
公司特別息將於12月1日派發予11月23日登記在股東名冊的股東。而截至今年6月底，李寧擁有現金及等同現金項目，以及定期存款合共逾193億元。
中信里昂：李寧派特息料股價反應正面 予目標價20元
中信里昂發表研究報告指，李寧宣派特別息每股2.32元人民幣，按昨日收市價計算相等於18.4%股息率。按照已發行股份約25.85億股計算，派息總額約60億元人民幣，約佔李寧上半年淨現金結餘194億元人民幣的31%。該行預期股價將有正面反應，並認為是次特別息遠多於例行派息，將此前不確定的催化劑，轉化為已確認的可觀短期現金回報。不過，18.4%股息率並非股價升幅預測。自潛在特別股息公布以來，股份已上升15.1%，而今年第四季公司表現仍受壓，可能限制股價反應，現予目標價20港元及「優於大市」評級。
另一方面，該行認為是次派息亦可強化最大股東非凡領越(00933)的資產負債表。非凡領越對李寧的持股由2024年底的10.53%增至目前19.33%。其財務狀況由2024年底的3.3億港元現金，轉為今年上半年的9.25億港元債務，期間銀行借款由4.1億港元增至超過20億港元，以支持其大量購入李寧股份。假設非凡領越持股不變，集團將收取約11.6億元股息，若用於還款可提供減債空間，或可間接緩解李寧及其家族整體持股的壓力。
瑞銀：李寧特息遠超預期 花旗：或標誌展開多年現金回報計劃
瑞銀則指，李寧宣派每股2.71港元特別股息，總額約70億港元，相當於約18%股息率，高於該行預期的20億港元，預期股價將對消息作出正面反應。連同已公布的中期股息及預期末期股息每股0.1元人民幣，估計2026年總派息達每股3.19港元，相當於2026年預期股息率約22%，總派息比率超過305%，維持「買入」評級及目標價19.4港元。
花旗指，李寧宣派特別股息每股2.32元人民幣，大幅高於市場預期約每股0.5元人民幣，惟預期不會影響其未來業務營運及常規派息比率（每年50%）。是次特別股息或標誌李寧可能展開多年現金回報計劃的開始，因其主要廣告及推廣投資（包括Stephen Curry合作）大致已敲定、自由現金流強勁，且無重大併購計劃，維持「買入」評級，目標價18.1港元。
伍禮賢：李寧升勢較急不如轉吼安踏 另百勝中國績優回至380元可吸
光大證券國際證券策略師伍禮賢指，李寧今日受特別股息刺激抽高。內需股確可看好，特別在現時全球環境較複雜下，內需股的穩定性及股價落後性可引發資金在現階段作為關注對象。不過，因內需股始終是較偏向防守性的資產配置類別，會揀走勢相對落後的股份，若從體育用品股來看，安踏(02020)及李寧今年以來業績表現較平穩，不算有很大增長動力，但也不見很大跌幅，而從股價表現來看，安踏防守性可能更強，始終李寧由低位反彈較多，儘管派特別息會是很利好的因素。因此，安踏在同類股中可能更值博，股價現升穿了80元，料往後仍有機會向上，暫可先以85元為目標。
至於其他內需股，伍禮賢指自己暫不會揀家電股，因其近年受內地房地產市場的影響較大，出口市場增長速度亦不及過去顯著，所以家電股以基本面來看不算特別亮麗。而內需股不妨關注餐飲類別，譬如百勝中國(09987)有業績支持，公司近日公布了最新季績，繼續創下單季歷史新高，不單止門店數量增長，同店銷售也有增長，所以股價表現較強勁，可待其回至380元附近再關注，目標價先看425元。
李寧半日升3.94%收報15.3元，最多升9.04%至16.05元，成交11.53億元，非凡領越則升4.4%報0.475元。部分體品股亦上升，安踏(02020)升0.95%報80元，特步(01368)升0.95%報3.71元，惟361度(01361)跌0.1%報4.81元，滔搏(06110)跌5.45%報1.04元。其他內需股升跌不一，百勝中國跌1.21%報392.6元，海底撈(06862)跌0.29%報10.16元，蒙牛(02319)升0.47%報21.4元，海爾智家(06690)跌0.66%報21.06元，美的(00300)升1.06%報99.75元，潤啤(00291)升1.26%報20.92元，青啤(00168)升0.24%報41.7元，康師傅(00322)跌0.74%報13.36元，中國旺旺(00151)升0.5%報2.995元，農夫山泉(09633)跌0.09%報45.38元，統一企業中國(00220)跌1.61%報8.275元。
（經濟通HV2報價系統截圖）
撰文：經濟通市場組、採訪組、李崇偉 整理：李崇偉
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