【FOCUS】「深圳」、「利率」政經兩招 北京冀動力重整

19/08/2019

  增長下行加劇、貿戰僵局難解、香江風波未平……面對逆風環伺,北京於周末連出兩項政經大招:支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區;改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制。

 

  前者旨在借深圳推動經濟以外更廣闊領域的深化改革,助力「中國2050年建成社會主義現代化強國」的目標;後者則意圖以貸款利率「兩軌合一」,推動實體經濟資金成本走低--兩者齊指向中國未來發展改革前景動力重整。

 

 

 國務院發布「支持深圳建設中國特色主義先行示範區」的意見,似冀望深圳由經濟領域改革開放排頭兵,轉向創新、法治、文明、民生等高質量發展改革的開拓者。(資料圖片)

 

 

經濟排頭轉高質量發展開拓者,加持深圳成Plan B?

 

  香港反修例政治風暴進入第12周,剛剛過去的周日(18日)再現逼爆港島的「流水式集會」。國務院同日發布「支持深圳建設中國特色主義先行示範區」的意見,令人難免揣測。早前於《粵港澳大灣區發展規劃綱要》97次提及「香港」的中央,是否正「加持」獲提及89次深圳的Plan B地位。

 

  跟40年前鄧小平支持深圳「先行先試」創辦經濟特區不同,今次「中國特色社會主義先行示範區」的提法,似冀望深圳由經濟領域改革開放排頭兵,轉向創新、法治、文明、民生等高質量發展改革的開拓者。此從意見提出的「高質量發展高地」、「法治城市示範」、「城市文明典範」、「民生幸福標桿」、「可持續發展先鋒」5大戰略定位可見一斑。

 

  而無論是「高質量發展高地」所涉創新驅動發展,還是「法治城市示範」所涉用法治規範政府和市場邊界,劍指香港既有優勢之味明顯。倘若深圳成功借示範區效應,於創新、法治、資金進出、文化軟實力等多個領域後起直追,香港地位會否邊緣化,恐不言而喻。

 

利率「兩軌合一」,市場化方向再邁步

 

  另一邊廂,央媽揭盅市場期待已久的貸款利率「兩軌合一」,將自周二(20日)起,以1年期LPR(貸款市場報價利率)替代1年期基准利率作為企業中長期貸款的參照利率。由於新的LPR將掛鉤1年期MLF(中期借貸便利)利率(3.3%),後者顯著低於1年期基准貸款利率(4.35%),理論上相當於不對稱減息。

 

  官方出手,將原本銀行只適用於最優質客戶(LPR中的P,即指Prime)的貸款利率推而廣之,為貸款利率換上「新錨」,打通「政策利率-市場利率」的傳導渠道之意明顯。不過,LPR到底能在多大程度推動中小微企實際融資成本下降仍是未知之數,一是央媽短期並無下調MLF利率的跡象,而銀行在自身資金成本未明顯降低及淨息差本就受壓下,難以大幅降低LPR利率;二是銀行在做出任何貸款前,必考慮風險溢價和違約率,意味中小微企受惠LPR的程度恐小於議價能力較高的國企。

 

  不論如何,為深圳貼上2025年的新定位,以及再向利率市場化方向邁進一步,都指向北京嘗試重整未來發展改革動力;以法治、最自由經濟體等為傲的香港,實應盡早結束內耗,深思下一步去向何處。

 

撰文:俞瑾

 

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 27,211.93
    +64.85 (+0.239%)
  • 標準普爾500指數
    升 3,015.41
    +8.68 (+0.289%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 8,202.88
    +25.49 (+0.312%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升60.108
較港股︰+0.68%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升340.847
較港股︰+0.72%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌5.929
較港股︰-0.52%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌77.141
較港股︰+0.84%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升182.890
變動率︰+1.606%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌108.232
變動率︰-0.155%
JD 京東
按盤價(USD)︰升31.605
變動率︰+1.820%
WB 微博
按盤價(USD)︰升50.250
變動率︰+2.530%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰跌221.240
變動率︰-0.687%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升1,826.400
變動率︰+0.492%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升189.727
變動率︰+0.843%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升1,238.520
變動率︰+0.496%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/09/2019 13:04 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:19/09/2019 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/09/2019 13:04 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 03690 美團點評-W
  • 75.300
  • 02018 瑞聲科技
  • 47.000
  • 02331 李寧
  • 22.400
  • 01573 南方能源
  • 2.120
  • 00981 中芯國際
  • 10.560
  • 03813 寶勝國際
  • 2.380
  • 目標︰$2.60
  • 06098 碧桂園服務
  • 23.250
  • 目標︰$24.60
  • 00813 世茂房地產
  • 23.350
  • 目標︰$27.00
  • 00698 通達集團
  • 0.690
  • 目標︰$0.88
  • 00178 莎莎國際
  • 1.730
  • 目標︰--
  • 00005 滙豐控股
  • 59.700
  • 00700 騰訊控股
  • 338.400
  • 00941 中國移動
  • 64.800
  • 01573 南方能源
  • 2.120
  • 00388 香港交易所
  • 230.200
  • 03690 美團點評-W
  • 75.300
  • 目標︰$85.00
  • 00285 比亞迪電子
  • 12.540
  • 目標︰$12.60
  • 00354 中國軟件國際
  • 3.600
  • 目標︰$4.00
  • 00257 中國光大國際
  • 6.140
  • 目標︰$8.52
  • 00665 海通國際
  • 2.290
  • 目標︰$3.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2019 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2019 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 20/09/2019 01:04
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 19/09/2019 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱