新能源車 | FOCUS | 車企股價齊躺平，決戰「雙輪＋AI」求存

　　零跑(09863)連續兩月銷量破10萬，理想(02015)8月交付終止「三連跌」，卻難改股價頹勢；再加上過往集萬千寵愛於一身的賽力斯(09927)高位蒸發逾七成，足顯蔚來(09866)創始人李斌上月斷定「內地車市進入最殘酷決賽」所言非虛。

 

銷量回血難添利好，純電增程此消彼長

 

　　車企8月成績表陸續揭盅，若要問有何共通之處，答案是無論銷量是好是壞，股價都疲不能興。具體而言，最「冤」的要數理想，儘管8月交付新車逾3.7萬輛，按年勁增32%，結束連續3個月倒跌，但股價就跟8月銷量暴瀉四成的賽力斯一樣，錄52周新低。同樣「無運行」的還有蔚來，儘管第二季度經調整利潤止蝕轉盈，亦難逃跌至52周新低。即使是銷量連續兩月破10萬的新貴零跑，股價仍七連跌。

 

　　

　　比銷量絕對數字更耐人尋味的是純電、增程（混動）的此消彼長。理想周三（2日）晚間將發布新一代MEGA，主打50萬元（人民幣．下同）以上純電家庭旗艦MPV。和其從混動擴展至純電相反，小米(01810)下周一（7日）將正式上市的七座SUV澎程，則是從純電向增程進軍的嘗試，簡而言之，背後盤算皆指向從單技術爆款，走向多場景體系。

 

　　此外，比亞迪(01211)8月純電銷量佔比突破58%，亦和其閃充技術無論高中低端車型全線搭載有關，本月上市的純電六座SUV騰勢N8L，將對撼同為純電六座SUV的理想i9。

 

智駕模型再進化，豆包上車成效待驗證

 

　　除了紛紛開闢「雙輪驅動」模式，確保不被甩下的另一張牌，勢離不開借AI突圍。就在上月底，小鵬(09868)發布第二代VLA（視覺、語言、動作）模型，主打「用時間重新理解空間」，強調物理世界的預判能力，預計本月起向Ultra和Ultra SE車型開啟推送。

 

　　

　　無獨有偶，早前怒撕西貝的內地網紅羅永浩，周二（1日）發帖「請教」，哪間新能源車企接入完整、滿血、優秀的AI大模型，引發為賽力斯攜手豆包大模型的新品牌AIVA預熱猜測。早前賽力斯憑極高「含華（華為）量」問界系列而風頭無兩，上半年卻由盈轉虧，其中第二季度更爆虧24.71億元，以同期10.81萬銷量計，理論上相當於每賣一輛車就倒蝕逾2.2萬元。

 

　　和華為鴻蒙擁有五「界」三「境」相似，豆包亦廣泛部署於長安福特、吉利(00175)、長城(02333)等多個品牌。面對泥漿摔角式大混戰，眾車企各闢蹊徑、多點出擊、尋找新援，最終誰才是最後的幸存者？

 

撰文：金子安

 

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