【公共年金】長命一百歲，攞足240萬
杜甫詩云：「人生七十古來稀」，如果「詩聖」穿越到2066年的香港，將會驚嘆「人生九十不稀奇」。本港統計處推算，到2066年本港男性的平均預期壽命將由2016年的81.3歲，延長至87.1歲；女性預期壽命則由87.1歲，變成活到93.1歲。
當人人也近乎「長命百歲」，65歲退休後，人生下半場將長達40年光景，你擔心老本會有花光的一日嗎？若答案是肯定的，政府推出的終身年金計劃或許是一個新選擇。
按政府年金計劃最新公布，65歲起買年金，如長命一百歲的話，男士35年合共領取到244萬元，女士共領223萬元！
香港年金公司總裁劉應彬接受iMoney專訪，直言推出年金並非讓長者賺取高回報，而是要為退休人士應對「長壽風險」，「將現金資產轉化為穩定收入，令他們長命百二歲也不怕坐食山崩，保障收入不穩的風險。如果對這兩方面有所擔憂，這產品幫到你！」
他又拆解大眾對年金的5大迷思，強調年金是一種保險產品，終身派發定額現金，為「長壽風險」作保障，是退休投資組合重要一員；存款或股票則沒有這個功能，坊間將年金與投資工具比較，劉應彬認為是「蘋果與橙」的對比。
劉應彬指出，香港年金的最大特色是對冲長壽風險。
專訪年金揸弗人:邊類長者最啱買？
籌備超過一年，具官方背景的「香港年金計劃」正式啟動，即日起在20家銀行的指定分行派發認購表格，較多長者居住的區份反應熱烈，甚至出現老友記排隊攞表的「盛況」，香港年金公司設立的熱線亦接獲廣泛查詢。香港年金公司總裁劉應彬接受本刊專訪，對這股「年金熱」感到欣喜：「查詢熱烈是正面的，起碼反映很多市民有興趣，也在認知過程中了解多一些，這是良性的。如果一窩蜂去買，但不事先了解，就很大問題！」
年金公司推出一系列冊子宣傳年金，更以漫畫形式講解年金，讓老友記更易明白。
劉應彬強調要了解產品特點，皆因年金對大部分港人始終是新鮮事物，他發現不少人有期望落差，「他們的期望，很多是基於以往對投資產品的認知，要有高回報、要有流動性（可隨時提取）、又要任何時候拿到錢、又保障到過世，世界上沒有這東西的！」
充當保障 不為追回報
劉應彬建議退休人士了解各類資產的特性和功用：「香港年金計劃主要幫退休人士應對退休後的長壽風險，將現金資產轉化為穩定收入，令他們長命百二歲也不怕坐食山崩，不用怕有一日積蓄乾塘，可繼續領取下去，長攞長有，保障收入不穩的風險。如果對這兩方面有所擔憂，這產品（香港年金）幫到你，但即使適合你，也不要瞓晒身，這只是（退休理財）組合的一部分！」
他直言，如果大家需要更高回報，而且可承受風險，不怕虧損，其實可以不用買年金。「如果期望買升值回報產品，年金不適合你。又如果你需要很有靈活性，隨時也想拿錢出來，年金也一定不適合你。因為年金提早退保，一定會有損失，就這麼簡單。想清楚你要的是甚麼，想想香港年金是不是你想要的。不要太貪心期望有一個產品可以幫你解決全部退休問題！」他希望香港年金能接觸到真正需要和適合的退休人士，作為他們退休理財組合的一部分。
劉應彬出身於政府財金系統，官至金管局助理總裁，2013年不足50歲時，為一圓社工夢，離開金管局，重返校園修讀社工課程。其後他加入神託會任行政總裁，社福工作經驗讓他接觸不少長者，向他們傳授退休理財之道。
對冲長壽 愈長命愈著數
他認為，退休資產配置可用一個「三角關係」來形容，有一部分需要多一些升值前景、一部分需要流動性、另一部分則要求相對穩定的回報。以上三者往往不能共存，每類資產各有好處和風險，所以要有一個平衡組合。
他舉例，最具流動性是現金存款，風險也很低，不過存款息口仍低，未必能對抗通脹。想維持購買力，不被通脹蠶食，組合需要有一部分配置在升值前景較佳的資產，例如股票或基金，它們也具流動性，但投資風險較大，價格會大上大落。
最後一部分是求穩定、有定期回報的資產，如債券、年金就屬於這一類，回報勝過存款，不算太差，不過債券和年金也有其不足。「特別是年金，中途退保會有損失，欠缺流動性，這方面的風險大。」不過，劉應彬重申年金最大特色，是有對冲長壽風險的作用，其他產品則沒有。
舉例股票或存款，持續每個月支取固定金額，終有一日會「乾塘」，假設以100萬元敍造定期存款，每年利息2.15厘，每月從存款中支取5,800元，17.3年便會「乾塘」，無以為繼。但香港年金則不同，可持續支取下去，直至身故，長者不但不用擔心太長壽坐食山崩，反而愈長壽愈著數，「因為年金是一份保險！」
推新年金視乎市民反應
一個理想的退休投資組合，這三類資產缺一不可，但哪一部分佔比大一些，劉應彬認為因人而異，要視乎個人風險胃納。在這個「三角關係」中，香港年金是為長者提供多一個選擇，他說若年金滿足到其中一兩個需要，就可以考慮認購。
對於年金會否恒常推出，劉應彬說當初已有此打算，年金不止推出一次。因本港人口老化問題持續，每年也有人踏入65歲，加入銀髮一族，年金產品的需求亦會持續，但往後的年金如何安排，也要看這回市民大眾反應如何。
在加息周期下，坊間有意見建議，退休人士未來數年分批認購年金，因年金回報率也可能上升。劉應彬沒有斷言未來發行的年金會否「加息」。但他指出，現時年金的4%內部回報率是基於長期金融及預期壽命數據，「預期壽命相對Stable（穩定）。投資市場的長期數據，也不會像息口波動這麼快。息口未來兩年有上升空間，但過多兩三年會是繼續升或跌？例如30年美國國庫債券息口早前也跌了，現在3厘也不夠。」
認購細節問答 年金津貼同時領？
問︰認購年金後需要進行財務需要分析，主要有何內容？會否不獲批購買？
劉︰銀行代理進行的財務分析，主要是確保長者明白終生年金的特點及風險，並符合其財務需要及可負擔能力。例如會問清楚長者想買年金作長期或短期保障？如果對方希望買短期，就過不到關。又例如購買年金目的是甚麼？若以為可以升值或可隨時兌現，相信已有誤解。
另一方面，也想藉此了解長者的可負擔能力，除了有足夠能力支付一次性保費，更希望確保長者有足夠流動資產，作為緊急錢。當然這數額因人而異，年金公司或銀行不會審查，但長者需要作出個人聲明，表示已有相應考慮和準備。
問：若投保人過世，受益人如何取得身故賠償？
劉︰年金公司已有相關程序，一般都是填好索償表格，連同投保人的死亡證，提交給年金公司就可處理。購買年金可以經銀行，但所有售後服務和手續，就由年金公司直接處理。
問：若受益人過世，年金的身故賠償又如何處理？
劉︰若受益人過世，但投保人仍健在，投保人可再選定受益人；若投保人亦已過身，而年金計劃仍有未派發完保證期數，就會當遺產處理，由受益人的遺產管理人承接餘下期數。
問：有申請人擔心幾十年後港元貶值，年金未來會否容許以美元或人民幣支付？
劉︰年金產品不適宜使用外幣，因涉及外匯風險，既然年金對象是香港長者，一般花費都是使用港元，因此以港元支付較合理。
問：第三者是否可代長者購買年金？
劉︰長者購買年金時，的確未必要由自己出錢。不過由「第三者付款」需要填寫聲明書，且必須為申請人的直系親屬，有血緣關係，唔係任何人都可幫長者出錢，這是保險業一貫做法，避免背後涉及洗黑錢活動。
問：坊間現有不少年金產品，與政府的終身年金有何不同？
劉︰坊間一般是儲蓄式的延期年金，主要對象是打工一族；我們的終身年金對象退休人士，再無收入的銀髮一族，相信兩者會相輔相承。另外，終身即享年金和延期年金有本質上，亦有好大分別。
延期年金需要投保人慢慢儲錢，並等候一段時間，到退休時將累積資金轉化為年金或一筆過提走。由於購買延期年金時，距離決定是否轉化做年金的日子，長達十多廿年，難以預測到時的市場環境，很難保證幾十年後每月固定派到幾多錢，就算有保證，金額亦很低。
終身即享年金就不同，65歲整付保費，便可以現況計算未來回報，投保人即時亦有現金流收入，保證金額不變，直至終老。
問：申請人應分批購買年金嗎？未來年金會有機會回報更高嗎？
劉︰是否應分批購買因人而異，視乎申請人認為首批申請的年金是否夠用就可以，若幾年後想加碼我們也十分歡迎，最緊要是在能力負擔內，並保持一定流動資金。至於下一批年金會如何，仍要視乎今次經驗及大眾反應，再決定之後怎做，但回報率是經許多長期數據計算出來，相信不會有很快很大的變化。
問：長者認購年金後，仍可申領長者生活津貼嗎？
iM︰可以。根據立法會文件，為配合年金計劃，社會福利署會只會將計劃下發放的每月年金，計入為長者生活津貼（包括高額和普通額津貼）的每月入息，但一筆過「投保保費金額」則不會被計算為資產。不過若退出年金計劃或部分退保，有關的退保金額就會被計為資產。
年金公司 自負盈虧靠銷售
金管局旗下的按揭證券公司在去年4月公布推出終身年金，劉應彬是倡議者之一。他在2016年6月向退休保障諮詢提交建議書，建議由按證公司牽頭成立公共年金。劉應彬的倡議獲得落實之餘，更被羅致成為年金計劃的執行人，他在去年9月離開神託會，出任新成立的香港年金公司總裁。
年金公司總裁劉應彬（左）、執行董事李令翔（中）及副總裁李若麒，上周一起公布年金計劃。
自去年9月上任後，劉應彬說籌備工作一直做到沒停手，香港年金正式啟動以來，訪問更一個接一個。是甚麼驅使他承擔這份工作？他直言有兩個目標︰「第一是產品好，可以幫助某類退休人士，雖然不是適合所有人，但希望產品可以去到合適的人手上，最終多少人買並不重要。其次是推動香港年金市場發展，這個初步亦見成效了。」他指，比較官方年金宣布推出前後，年金市場無論保單宗數及新造保費也升倍增。「市民關注多了，對年金信心也大了，希望這勢頭延續下去。」
一如按揭證券公司，年金公司以商業原則營運，但作為公營機構，亦有別於一般保險公司，不以利潤最大化為首要考慮。年金公司收取投保人的保費後，將交由外匯基金進行投資管理，他說外匯基金有多元化的資產類型，做到均衡投資，既追求長遠升值能力，也保持穩健，務求不太波動。
至於年金公司的行政經費，其中一部分將來自投資收益，要做到自負盈虧。他說現時首要是做好年金銷售工作，令多些人明白年金，總結經驗再籌備下一步。
解構年金5大迷思
官方年金一出，引起坊間連日熱議。有網民批評年金回報低，到銀行造定存或買股票更抵；亦有不願出鏡的退休金基金經理接受iM訪問，認為年金是「搣本金」的產品，在加息周期下，4%內部回報率並不吸引。劉應彬亦有留意外界的分析，但他認為部分有誤，市民應細心分辨。
回報低 造定存更好
近日，一名網民Paul的年金分析短文在社交媒體瘋傳。Paul認為，若然長者85歲過身，總共提取20年，共139.2萬元。如以銀行定期最高2.15厘計，20年複息，連本帶利將有153萬元，回報勝過買年金。Paul說，若長者壽命有90歲，年金只可拿到174萬元，扣除自己整付的100萬元，即25年賺74萬元，平均每年回報僅2.9厘左右，遠遜買收息股。「不如買100萬元公用股或匯豐（00005），反而有5厘年息，仲要啲本係番度。」Paul的分析獲不少人讚好及廣傳。
劉應彬受訪時主動回應，認為將年金與存款或股票比較並不正確，猶如將蘋果與橙比較。「在銀行原封不動定存20年，即20年一個仙也不花！但年金在申請後第二個月已開始派5,800元給你花。」他計過，若同時敍造定存，並支取5,800元使用，以2.15厘利息計，這筆存款在17.3年，即82歲便會「乾塘」，100萬連本帶息完全花光，無以為繼。但認購年金只要健在，則可以繼續支取5,800元，對冲長壽風險。
劉應彬續說，這位網友說買公用股或匯豐可賺5厘息，也假設了將100萬元本金原封不動地放25年生息。但終身年金每個月可獲5,800元，長攞長有，計及這個現金流，其實由65歲至90歲已享有5%的回報率，而非2.9%。
搣本金 永遠不回本
「65歲男士投保100萬元在香港年金，每月可獲5,800元。」相信大家對此已耳熟能詳，但有30年基金管理經驗、不願出鏡的「芬佬」提醒：「年金可以給你定期、很穩定的回報，例如每月5,800元，但你要知道這5,800元是從你的錢（100萬元）搣出來的。」
他認為年金只適合對投資完全一竅不通，又需要固定收入的人，若自己懂得投資，以老本買股票或債券收息更划算。他舉例以100萬元買入一隻票面息率4%的債券，每年收取4萬元，每月約3,333元，雖然月入不及年金多，但至少持有至債券到期日，可取回整筆100萬元的本金，但年金的10年「回本」，只是10年攞足70萬元年金再加約30萬元退保價值，並非取回當初投入的100萬元。「10年之後，總回報只有0.4%，我買100萬元企業債，每年收4萬元，10年後可取回本金，哪個更著數？」
劉應彬回應說，坊間的投資產品可以回本，但缺乏對沖長壽風險的能力，唯獨年金可以一直支取現金直至過身，這是年金的特點。「其他產品拿同樣的錢，有朝一日會乾塘。但年金不同，可以一直拿下去，因為年金是保險！」他說如果這個特點符合長者理財需要，大家可選擇年金，如較需要資產增值，他同意退休人士要同時部署其他投資。
加息期 年金欠吸引
香港年金的內部回報率（IRR）定為4%，退休金基金經理直言：「加息周期下，現在入場買年金，鎖定4%內部回報率並不值博，萬一以後息口上升，5,800元會不會再加補貼？沒有吧！」以現時銀行1年港元定期存款息率，升至近2.4厘，未來加息周期下有機會再升，令年金的回報相對下吸引力下降。
劉應彬指，年金是極之長期的計劃，未來兩年息口有上升空間，但再之後息口是繼續升或跌，暫時沒有人可預料。「如30年美國國庫債券息口早前也跌了，現在3厘也不夠。」
IRR 遜外匯基金
年金計劃的保費將由外匯基金負責管理和投資。據金管局公布，外匯基金2017年投資回報達7.1%，過去24年（1994至2017年）平均則有4.9%。基金經理認為，外匯基金平均回報高於年金計劃4%的IRR（內部回報率），既然年金是一項福利，何不慷慨一些？將IRR調高一些？
劉應彬說，年金公司雖然不是商業機構，但公司也不能虧蝕，因要有長期營運的持續性，包括行政費、燈油火蠟。再者，年金計劃還有其他風險，例如港人的預期壽命比假設長壽的話，大家愈長壽，公司愈支付得多年金，年金公司便可能虧蝕。因此4% IRR是平衡各因素後擬定的。
定額派 不能抗通脹
年金一經投保，金額終身固定不變，社會上有不少聲音質疑計劃無法對抗通脹。舉例65歲投保100萬元，男士每月獲5,800元、女性獲5,300元。若通脹率每年以2%遞增（相若於2000至2015年間平均通脹率），10年後要保持購買力，每月年金要增至7,070元（男）及增至6,461元（女），才可應付今日同等的開支。到了20年後，則更要增至8,618元及7,876元，才等同今日購買力。
常言道「通脹猛於虎」是否屬實？若日常生活接觸到的東西，價錢每年以2%通脹遞增，10年及20年後的價格分別是多少？舉例一袋5個的橙，現時超市售25.9元，今日的5,800元可買223袋，若價錢年年加2%，10年後將售31.6元，拿著固定不變的5,800元可買到183袋。20年後更加價至38.5元，5,800元只能買150袋。
劉應彬指：「年金的確不可以，目的也不是對沖長期通脹，但它幫到退休人士有更好把握和預算對抗通脹風險。公平地說，年金不是完全沒有抵禦通脹的能力。」他說若平均通脹達3%，年金4%的IRR，大致上也幫助長者面對通脹壓力。他教路，即使年金每月派發金額固定，投保人只要懂得管控用錢，其實也有方法抗通脹。
劉應彬在去年4月接受iM訪問，建議投保長者可「先苦後甜」地使用年金，前提是要有節制及財政紀律。方法初期只動用約七成年金，剩下約三成的年金用於儲蓄及投資，以應付未來。
「沒有一個投資產品能對沖長期通脹。年金的特性是給投保人確定性，每月有多少錢，方便預算、做理財規劃及開支管理。」他假設兩公婆也65歲並認購年金，每月共收11100元，這金額每月未必花得光，其實可以留部分投資，「前面一些（年金）期數的5,800元用不完，可以自己管理，留下來在後面期數用。」
他透露，年金公司最初也構思過，推出「Step Up Plan」，即前期派發較少金額的年金，再隨年齡逐步遞增，但後來考慮這設計不夠簡單易明，而且日後通脹率也不能預測，故沒有採納這方案。
4大關鍵數字 了解年金結構
100%回本
政府年金可否「回本」？答案是可以的，前提是活得夠長命，否則就只能讓後人代為「回本」了。
要留意，這裏說的「回本」並非指取回本金，因為每月派發的年金內，已包含本金部分，所以最初整付的本金，永遠不可能原額取回，但申請人只要活得「夠長命」，不但可「回本」，之後更是「淨賺」。例如65歲男士開始購買年金，到80歲便累積領回104萬元年金；活到85歲共領取139萬元；100歲便攞足近244萬年金。
若未回本便過世，豈不「蝕本」？政府年金容許受益人可獲得身故賠償，代為「回本」。
105%
申請人買了政府年金後過世，後人能否獲得身故賠償？答案是可以的，但前提是在「保證期」內發生。保證期的計法，為已繳保費的105%，即整付金額再加多5%，再除以每月領取的年金金額。當投保人累積領取年金達至該數額，保證期便告屆滿，之後就再沒有身故賠償及退保價值。
以65歲投保100萬元整付保費為例，保證派發年金為105萬元，故此男士保證期有182個月（15年又2個月），大約到80歲；女士保證期為199個月（16年又7個月），大約81歲。此歲數後身故，便沒有賠償，退保亦無分毫可取。
7折
若投保人在保證期內身故，受益人有兩個選擇，一是領取保證期餘下的期數，直至屆滿為止。假設陳伯於65歲參與年金計劃並整付100萬元，但1年後離世，他只領取了12期，受益人仍可領取餘下170期的年金，即5,880元 x 170期，共取182期，以總額計算仍為整付保貴的105%。若受保人在保證期後身故，就不再有賠償了。
受益人另一選擇，是一筆過領取身故賠償，不過數額就會打了折扣。例如陳伯在投保1年後離世，而受益人決定一筆過取回年金的話，他只可取回663,147元，連同陳伯在生時領取12期共69,600元，即一共獲得732,747元，把100萬元的投保額打了七折，「蝕」了約三成資金。
同樣，若投保人在保證期內選擇中途退保，他可取回的金額，計算方式和一筆過領取賠償一樣，數額會打了折扣。這個打折數額，會隨著年期增加而遞減，即在買了年金後三、五年退保的話，總取回金額只會打八折或九折。
實際數額要參考年金保單內訂明的「退保價值」或「一筆過身故賠償」一欄資料。
4%
明明要攞足182個月後（男士65歲投保人）才獲得比本金多5%的累積年金，為何有指年金的內部回報率（IRR）為4%？政府年金是這樣計算的，申請人整付100萬元，每月可領取5,800元（男性），一年就69,600元，即6.96%。然而這6.96%中，部分是本身資金，部分是投資回報，當中給申請人的投資回報就大約是4厘。
年金計算機 回報輕鬆計
年金計劃涉及多項數字，想知每月可收取多少年金？回本期和保證期是多少？可用由年金公司提供的網上計算機，輸入簡單資料，便一目了然。
年金計算機網址：https://bit.ly/2J9nvBg
年金與各類投資比較
香港年金計劃
例子：65歲男士投保100萬元，每月獲5800元，一年共69,600元；女士每月獲5,300元，一年共63,600元，直至身故
優點：終身每月可獲定額現金；香港年金公司具官方背景，倒閉風險低
缺點：年金金額固定，無法對抗通脹；提早（如頭10年內）退保會有財務損失；申請人整付後不可取回原額
高息股票
例子：匯豐控股（00005）近期股息率約5.4厘。假設剛好買入100萬元，每年收息5.4萬元，即平均每月4500元。匯豐為400股一手，以股價74元計，持有100萬元可買入33手，涉及97.68萬元
優點：股價有機會上升，做到資產增值；急需用錢可隨時沽出
缺點：股價有機會下跌，投資本金有機會損失；股息率亦不保證年年相同，派息金額有機會增加或減少；買股票需要一定理財知識
企業債券
例子：長和集團一隻2027年到期的債券，標普及穆迪評級分別為A-及A2，在7月10日債價為97.3，孳息率為3.87厘。以投資100萬元為例，一年可收息3.87萬元，即平均每月3,225元。不過該債券以美元計價，最低投資額為20萬美元，一年派息兩次。
優點：每年可收取固定利息，直至債券到期；債券到期日可取回本金；急需用錢可隨時沽出
缺點：債價可升可跌，若在債價低於買入價時沽出，投資本金會損失；若企業倒閉，投資者將蒙受損失；部分債券在二手市場流通量低，或難以沽出套現
定期存款
例子：某銀行一年期定存50萬元或以上享2.4厘，若存款100萬元，一年可獲2.4萬元，平均每月2,000元。
優點：存款到期可取回本金，不會損失；獲「存款保障計劃」最高保障50萬元
缺點：存款期內不能動用存款；若急需用錢，提早取回會被罰款
心聲篇 老友記愛靈活寧買股
本周開始65歲或以上的長者已可到銀行的指定分行，領取政府年金的「認購意向表格」。本刊在銀行門外訪問了7位長者，了解長者意向，當中有6位都表示不會投保年金，只有1位則正在考慮是否值得。
王先生(71歲)
他認為年金計劃的回報不大，而且投保時間長，令其變成綑綁式投資，因此他會選用其他較靈活的投資工具。「如果我將100萬元靈活投資，例如買股票，相信回報會更大。而當投資環境唔好嘅時候，我都可以停咗佢。」
冼先生(70多歲)
冼先生認為年金計劃並不划算。「保費要十幾年後先賺得番，如果投保人兩三年後中途離世，即使指定受益人可以繼續收取餘下嘅年金金額，佢地都要等十幾年先攞得番個本，根本唔著數。」他認為，如果投保人在保證期內去世，政府應至少將餘下的年金金額扣除利息收入退回受益人。
海外篇：獅城公積金 退休後強制變年金
香港年金計劃在前周四（5日）公布，同為亞洲四小龍的新加坡，早在2009年已推出與年金性質相近的退休保障，名為公積金終身入息計劃（CPF LIFE）。
計劃初期屬自願性質，自2012年改革後，當地政府將類似香港強積金的社會福利保障儲蓄計劃CPF（Central Provident Fund）參加者，在退休後強制納入CPF LIFE。凡1958後出生，60歲或以上當地公民（Singapore Citizens）和永久居民（Permanent Residents），其退休戶口（Retirement Account）有6萬或以上新加坡元存款均須參加，至於每月可領取金額，要視乎存款而定。
CPF LIFE特別之處，是參加者可選擇開始領取年金的時間，65至70歲可領取，如每延遲一年接收，其後每年派發的年金便可多7%。至於每月可領取的金額，視乎年滿55歲時存款金額而定，息率亦隨利率變動。
每月可領逾8000元
以2018年為例，標準計劃中，存款額達8.55萬新加坡元（約50萬港元）的參加者，預期每月可獲720至770新加坡元（約4,164至4,453港元）；至於基本計劃中，達17.1萬新加坡元（約99萬港元），預期每月則可獲1,320至1,410新加坡元（約7,633至8,153港元）。
然而，兩地的計劃性質不盡相同。新加坡年金分為兩種，標準計劃（Standard Plan）是純年金形式，若參加者逝世後，年金沒有剩餘價值；而基本計劃（Basic Plan）則是半年金半投資形式，若參加者逝世後，年金剩餘價值可給予受益人或繼承人。
反之，香港年金則是自願性質，年滿65歲以上的永久性居民可申請，即使身在海外港人同樣可投保。若以最高保費100萬元計算，男性每月可獲5,800元，女性則每月可獲5,300元。
即使投保人身故後，其指定受益人仍可領取餘下的每月年金，直至保證期完結為止。
轉載自《iMONEY智富雜誌》