美股動向｜英特爾遭看淡，分析指股價潛在跌幅逾三成

　　英特爾(US.INTC)股價近期受市場質疑，有分析師提出熊市論點指其合理估值應接近26美元，較本周一(1日)收市價40.01美元存在逾三成潛在跌幅。該公司本益比現達666.83倍(過去12個月)及66.67倍(預測)，估值水平引發市場憂慮。

 

　　英特爾第三季收入雖按年增3%至137億美元，每股盈利0.23美元優於預期，但增長動力主要來自與英偉達(US.NVDA)、軟銀合作消息及美國「本土製造」政策紅利，實際營運改善有限。管理層對第四季展望顯示收入將環比下降，反映個人電腦市場復甦乏力，數據中心及人工智能(DCAI)與晶圓代工業務持續疲弱。

 

　　儘管18A製程的Panther Lake處理器進展刺激投資者情緒，但公司指引顯示人工智能電腦升級週期短期貢獻有限。毛利率雖達38%超預期，但客戶運算事業部(CCG)盈利能力下滑，每股盈利優勢實源自出售Altera股權的一次性收益。

 

　　晶圓代工業務收入持續下降，目標2027年轉虧為盈被指過度樂觀。面對超微半導體(US.AMD)、輝達及台積電競爭加劇，英特爾將2025年資本支出削減至180億美元，反映外部訂單能見度低迷。分析指市場熱情與公司審慎態度形成明顯落差。

 

　　對沖基金持倉數據顯示，持有英特爾的基金數量從第二季91家減至第三季82家。有機構建議投資者轉向更具爆發潛力的人工智能概念股，預期部分標的具備萬倍增長空間。

《經濟通通訊社5日專訊》