美股動向｜Live Nation存三風險，薦轉投Taco Bell母企

　　現場娛樂巨頭Live Nation(US.LYV)近半年股價累跌5.3%，現報164.5美元，大幅跑輸同期標普500指數3%升幅。分析指該股存在三大結構性風險，建議投資者轉投旗下擁有Taco Bell的綜合餐飲集團Yum! Brands(US.YUM)。

 

　　儘管擺脫2020至2021年疫情衝擊後曾現報復性反彈，Live Nation過去兩年收入年化增速僅5.3%，較五年趨勢水平明顯放緩。分析指娛樂消費趨勢快速更迭，公司核心演唱會業務面臨需求持續性考驗。

 

　　雖然營運利潤率近12個月有所改善，但過去兩年平均僅4.3%，遠低於消費類企業理想水平。成本結構優化進度緩慢，持續壓縮盈利空間。

 

　　市場預測公司未來12個月自由現金流邊際率將由6.6%降至5.3%。分析強調現金流是評估消費類股關鍵指標，相關預測反映業務擴張面臨瓶頸。目前該股前瞻市盈率高達121.4倍，估值與基本面脫勾。分析建議轉投業務組合多元化的Yum! Brands，旗下Taco Bell等連鎖品牌展現更強抗周期特性。

《經濟通通訊社12日專訊》