美股動向｜美光科技股價飆升現隱憂，分析師警告歷史周期示警

　　美光科技(US.MU)近期股價飆升至880美元水平，市值突破1萬億美元，但分析師警告其風險回報比已嚴重失衡。該股今年迄今累升214%，過去一年更暴漲861%，引發市場對記憶體行業周期性的擔憂。

 

　　AI熱潮推動美光第三財季收入達238.6億美元，毛利率攀升至74.4%，遠超行業周期前高點。公司更簽訂首份五年期戰略客戶協議，鎖定長期訂單。瑞銀近期將目標價上調至1625美元，隱含市值達1.6萬億美元。

 

　　記憶體行業歷來呈現劇烈波動特性，2023財年美光曾錄得9.1%負毛利率及57億美元營運虧損。分析師指出，當前股價已反映2026年81%毛利率持續的預期，但競爭對手三星、SK海力士若在HBM4E技術取得突破，可能快速扭轉供需格局。

 

　　行政總裁Sanjay Mehrotra於上周以511至545美元價格大規模減持，多名高管跟進套現。目前分析師平均目標價僅613.23美元，較現價低逾三成。Reddit散戶情緒指數升至85點極端看漲水平，與過往行業周期頂部特徵相似。

《經濟通通訊社28日專訊》