【理財專題】收息股「末落」 政府年金成老友記食長糧首選!
香港年金(下稱公共年金)推出兩年，投保金額上限已由最初的100萬元，增至目前的300萬元。繼匯控(00005)渣打(02888)被撤派息，內銀股亦被要求「讓利」，股票息率前景每況愈下。適逢今年起年金申請資格由65歲降至60歲，作為一項終身保證月月現金「落袋」的計劃，公共年金可成為退休人士提供在定存、股票投資以外，一項不俗的收息選擇。
（香港年金官網截圖）
就如銀行向業主提供按揭後業主每月還款，公共年金的運作剛好相反，老友記將部分積蓄投入年金計劃後，他們一個月後開始即可以有可靠、穩定的收入，直至百年歸老，讓他們早日為退休生活造好財務安排，安心地享受退休生活。
去年9月底卸任金管局總裁的陳德霖，最近接受訪問時透露，即使自己享有政府長俸，但仍於退休後即投保公共年金，形容每月定期獲取年金「感覺既美妙又踏實」。
連陳德霖（左一）都話，買咗香港年金，定期每月獲取年金「感覺既美妙又踏實」！（資料圖片）
終身保證每月「出糧」 可申款項醫病(下頁)
公共年金由香港年金公司承保，當開始時繳付一筆整付的保費後，只要保單仍然生效，保證每月年金金額，會在有生之年維持不變，申請計劃無須身體檢查。目前公共年金的內部回報率（IRR），約4%左右，比市面上不少投資，例如定存、甚至銀色債券和收息股更佳，而且年金的派發是保證的，收息股的派息是沒有保證。即使大藍籌以往的派息十分穩定，一旦經濟逆轉，隨時可以不派息，今年肺炎疫情正好反映了這一點。再計及股價因派息減少而下跌，最終的IRR更會十分波動。
設保證條款 保證期內可申最多30萬醫病
公共年金「最美妙之處」，在於有保證條款。保證期從保單的保費起繳日開始，直至根據保單支付的累積年金金額達到已繳保費的105%為止。一旦受保人於保證期內身故，受保人的指定受益人將可繼續每月收取餘下年金，直至保證期完結。所以計劃是保本產品，除非提早退保，則未必能取回所有本金。
保證期因申請人性別和年齡而異，各有不同。以60歲和70歲為例，60歲的保證期分別為男性206個月(約17.2年)，和女性224個月(約18.7年)；70歲男女的保證期分別為161個月(約13.4年)，和180個月(15年)。
（iStock圖片）
另一方面，於保證期內，投保人可申請「醫療和牙科開支特別款項提取」，用以支付在香港進行，或將會進行的醫療和牙科治療及/或檢驗，而衍生的預計的醫療和牙科開支。此特別款項提取只可在受保人有生之年申請使用一次，最高可提取金額為:
(1) 已繳保費的50%；或
(2) 已繳保費金額(須扣除直至特別提取申請被接納當日已派發的累積保證每月年金金額)；
以較低者為準。
此特別款項提取，在受保人有生之年於名下所有公共年金保單下的總提取金額上限為30萬元。
不同投資項目內部回報率(下頁)
美世財富及投資業務亞洲區董事總經理兼合夥人李子恩表示，公共年金在港推出的時日不太久，仍需要不斷的推廣和教育，才會提升港人對年金產品的認識和興趣。
美世李子恩：年金提供多一個選擇 分散組合風險
她坦言，華人始終不習慣將一大筆資金交托給人管理，總是喜歡自己去做投資。不過，據一些調查顯示，經常參與短線投資的投資者的回報，往往較長期投資的為低。因為短線投資涉及心理質素、市場波動等複雜因素，是不容易掌握的，很容易失利。
她表示，公共年金可提供多一個產品，讓退休人士可分散投資組合的風險。對於長者而言，則宜於選擇風險較低的組合產品，如收息股、高投資級別債券、定期存款、年金或逆按揭。但不建議投資外幣，因其存在的風險高。
低息年代 公共年金是個好選擇
李子恩說，在這個低息年代，人們都努力尋找高回報產品，但今天，連匯控等英美銀行都破天荒的暫停派息，似乎投資者對高息股的定義要重新審視。不過，長者的承受能力較低，不建議將生活錢用來「博」，只宜將閒置資金參與長線投資。故此，老友記不應嫌棄高評級債券和定存的利息較低，而選擇高息股高息債券等較高風險投資，特別是在現時較差的經濟環境下，低評級債券存在的違約風險不低。
4%保證IRR 其他投資難匹敵
事實上，公共年金是其中一個好的選擇，因其內部回報率(IRR)不低，目前平均約4%，相比定存和銀債，甚至比股價回升後的內銀股更佳（見表）。不過，隨著環球利率低企，不排除日後香港年金公司或市場其他年金產品會因應市場環境，而調節內部回報率。
不要著眼優惠 要清楚產品細則(下頁)
李子恩指，對於比較富裕的長者，可選擇私募投資，因其門檻較高，不是中產人士的選擇。由於公共年金具承傳功能，即使長者在購買年金後不久便身故，亦毋須擔心會失去投保費，投保費餘額一筆過發放予受益人。
不要只著眼表面優惠 要清楚產品的細則
李子恩解釋，年金的好處是，即使當日後年老時已經用完所有積蓄時，早年已投保年金的老友記每月仍可以收取年金，應付生活開支，直至終老。但是，市面上其他的年金未必一定保至終老，有些只保到指定的年齡，如100歲等。因此，長者在比較市面上的年金產品時，必需清楚計劃的詳情。事實上，自政府推出公共年金後，市面上亦推出不少較為優惠的年金產品，不過，建議市民不要只著眼表面優惠，亦要看清楚計劃的細則。
她又提醒長者，在購買年金時，必需考慮本身的財政狀況，不能將全部現金購買年金，要預留現金以應付不時之需，長者的最大開支，很多時是醫療費用，這些開支金額通常不是細數目。
撰文：羅駿豪、伍賜好
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