大行報告｜貝萊德及美銀指AI熱潮非泡沫，屬結構性轉型

華爾街兩大機構貝萊德與美國銀行最新報告指出，當前人工智能熱潮與2000年科網泡沫有本質區別，認為現階段AI發展由實質企業投資與生產力提升驅動，但同時警告可能出現「氣流顛簸期」。

 

　　「現階段用『泡沫』框架分析對投資者幫助有限」，貝萊德投資研究所主管Jean Boivin強調，AI基礎建設正以空前速度推進，全球企業計劃在2030年前投入5萬億至8萬億美元，其中美國佔主要份額。該機構預測此規模投資或推動美國GDP長期突破2%增長趨勢。

 

　　報告特別警示物理限制問題，預計到2030年AI數據中心將消耗全美15%至20%電力。貝萊德指這種超前投資雖具轉型意義，但「基建支出與AI收入規模能否匹配」將成關鍵挑戰，現階段仍維持看好美股立場，認為AI仍是主要驅動因素。

 

　　美銀量化策略主管Savita Subramanian在同期展望會指出，當前環境更似「氣流顛簸」而非崩盤前兆。她指出超大型科技企業如微軟(US.MSFT)、亞馬遜(US.AMZN)、谷歌(US.GOOGL)、Meta(US.META)及甲骨文(US.ORCL)的資本開支將在2025年達4000億美元，但基礎建設與收益增長時間差可能引發短期震盪。

《經濟通通訊社3日專訊》