《投資心得》阿里巴巴（０９９８８）短期憧憬國內消費持續復甦，實現季度營收
２２４７﹒９億元（人民幣．下同），同比增長９％。其中，阿里國際數字商業集團、本地生活
集團、菜鳥集團和大文娛集團對增速拉動明顯。縱使近期眾多因素令股價受壓，然而，對長期持
有者來說，看到了一些好消息，公司堅持為未來投資、非核心業務貨幣化以及提升股東回報，看
好其長期增長。
＊季度經營利潤同比增３４％，派發年度股息＊
首先，阿里董事會已批准向普通股持有人和美國存託股持有人派發２０２３財年年度現金股
息，金額分別為每股普通股０﹒１２５美元或每股美國存託股１﹒００美元，以美元支付。股息
總額約２５億美元。
其次，截至２０２３年９月３０日止季度，經營利潤同比增長３４％至３３５﹒８４億元人
民幣（４６﹒０３億美元），經調整ＥＢＩＴＡ同比增長１８％至４２８﹒４５億元人民幣
（５８﹒７２億美元）。淘天集團本季度８８ＶＩＰ會員數超過３０００萬，實現同比雙位數增
長。淘天集團第１５屆天貓雙１１全球狂歡季圓滿結束，其參與商家、交易買家及訂單量較去年
同期相比均錄得正增長，而淘寶及天貓的營運策略及成本優化能為集團的預測提供上升空間。
＊以ＡＩ驅動加速阿里雲資產成長，馬雲未賣股＊
第三，人工智能及雲業務發展是科技公司兵家必爭之地，阿里將持續聚焦核心業務發展，利
用推動「ＡＩ驅動」戰略，加速阿里雲資產的未來成長。同時，集團ＣＥＯ吳泳銘並公布第一批
戰略級創新業務，包括１６８８、閒魚、釘釘、夸克。未來，這些戰略級創新業務在組織上將以
獨立子公司的方式運營，業務上將打破以往在集團內的定位限制，阿里以３至５年為周期持續投
入。阿里巴巴正朝著正確的方向發展，相信假以時日有望成為重要的業務之一。
再者，阿里首席人才官蔣芳近日對內部發文，為了在國內外投資農業科技和給公益事業等項
目獲取資金，馬雲辦公室今年８月就與股票經紀商簽了減持合同。由於當時設定的售賣價格遠高
於目前股價，只要股價未達到設定售賣價格，就不會售出股票，因此實際上馬雲所持股票一股未
賣，為淡友打了一巴掌，同時也給市場一個合理的答案。
現時，阿里管理層正積極向投資者證明其長期投資潛力，值得期待。以昨天收市價計，該股
企於７４元以上，當前ＰＥ１０﹒８４倍，較過去３個月ＰＥ平均值（１８﹒３３）低，估值吸
引。另外，ＲＳＩ金叉，走勢趨勢看好，可考慮於現價分注買入，上望８９元，跌穿６８元止蝕
。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本
欄逢周四刊出）
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