《思前想後》大市已開始步入１１月份之下旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫
屬先低而後高，恒指暫是由１日之低位１６９７９點升至１６日之高位１８１７４點，即月內之
波幅暫為１１９５點，首先，以本月高低位之距離有達１２個交易日，該已可符合最基本之慣性
要求，惟以１１９５點之波幅計則仍稍偏細，故在本月餘下之交易日，只要先低後高之形態不變
，大市該仍有機會再進一步往上尋月內之新高，從走勢上看，目前首個上望目標該為１０月１２
日之高位１８２９０點，大市如能突破此關，後市另一個上望目標該為９月４日之高位
１８８９９點，當然，大市之成交金額能否保持暢旺至為關鍵，因動力如不相配，大市之升勢定
必漸受規限。
＊反彈該可延續６至８周，上望目標１８８１９點＊
再看移動線方面之表現，經過近日之明顯反彈後，恒指不但已再升近１８０００點，且１０
天線（約在１７６１４點左近）繼成功重越２０天線（約在１７５１５點左近）之後，更曾稍為
輕越５０天線（約在１７６０３點左近），即是說，移動線方面之表現已漸見喘定，再從技術上
看，只要恒指能續穩守在上述三組平均移動線之上，形態該有利於再候機上試１００天線（約在
１８２２２點左近），亦即是說，大市自１０月２４日低位１６８７９點開始之反彈，技術上該
可延續至１２月份。
不妨拉闊點看，今年恒指是由１月２７日之高位２２７００點反覆跌至１０月２４日之低位
１６８７９點，即年內大市累積之跌幅共達５８２１點，而經過逾３６周之中期跌浪後，由於恒
指目前已成功重越２０天、５０天及１０天線，故大市現該已進入大跌後之正常反彈中，以下跌
周期為３６周計，相信是潮反彈該可進一步延續６至８周，至於反彈之幅度，相對今年大市之跌
幅為５８２１點計，大市如能反彈此跌幅之三分一，則後市之上望目標該約為１８８１９點，亦
即在９月４日高位１８８９９點左近。
＊滙控估值偏低，作為權重股可適量吸納＊
滙控（００００５）股價已重越６０元，由於目前之市盈率仍只為６﹒４倍，論估值確略偏
低，雖股息約為４﹒２厘，並不算特別吸引，但滙控在恒指內之成分比重佔達８％，如大市可再
進一步尋頂，滙控該可成為其中一隻升市領航股，不妨順勢適量吸納，暫時之上望目標約在６４
至６５元，如屬短線投機，只要先設止蝕在５８﹒５０元，承擔之風險有限。《香港股票分析師
協會副主席 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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