【美國議息】安本投資：美國減息25個基點，但暗示維持利率不變，政策利率目前處於中性區間

　　安本投資多元資產客戶專屬方案全球副主管Ray Sharma-Ong表示，美國聯儲局減息25個基點，但暗示維持利率不變，並指出政策利率目前處於中性區間。該行認為，儘管勞動市場疲弱，但通脹依然高企，美聯儲正面臨兩難的境地。這種情況加劇委員會的內部分歧，委員中Stephen Miran呼籲減息50個基點，而Austan Goolsbee和Jeffrey Schmid則對減息投下反對票。

　　他指出，因著以下原因，短期而言，該行預期市場將出現反彈：市場在會議召開前擔憂可能會討論加息。主席鮑威爾表示加息「並非基本預期」，暫時消除了這種風險。美聯儲決定透過公開市場操作(OMO)購買400億美元的國債，以緩解回購和融資市場的緊張局面，此舉將作為短期流動性緩衝措施，也將為市場帶來支持。

*由於維持政策利率，預期股市不會再出現廣泛上漲行情*

　　他表示，除了這些直接的緩解措施外，美聯儲的貨幣政策將不再成為市場的催化劑：長期中性利率維持在3%。鑑於聯邦基金利率目前在3.5%至3.75%之間，委員會認為貨幣政策正處於有效的中性區間。進一步減息的門檻非常高，這意味著政策格局可能在一段時間內保持不變。

　　他提及，由於維持政策利率，該行預期股市不會再出現廣泛的上漲行情。市場相關性可能會下降，基本面將變得更加重要。盈利可見性強且對宏觀經濟波動不敏感的產業可能會跑嬴大市。人工智能和科技生態系統持續維持結構性優勢，其投資周期對宏觀環境的依賴性較低。超大規模企業已表示，其人工智能資本支出將在未來幾年內持續增長，而不受經濟增長或通脹波動的影響。
《經濟通通訊社11日專訊》