《專家之言－李偉傑》大市初步完成健康調整，短期有望逐步重拾升勢

　　港股深度調整後短期沽壓應見頂，資金轉攻高增長板塊，5月中旬港股一度衝高至26844點，市場氣氛明顯偏向樂觀，不少投資者開始憧憬新一輪升浪展開。然而，隨後大市出現快速回調，至上星期四（5月28日）低見24727點，短短時間內回落超過2100點，跌幅相當顯著，亦令市場情緒迅速降溫。

　　首先，大市自4月低位起已累積可觀升幅，短期內缺乏新的催化劑支持持續上行，高位自然有獲利回吐壓力。其次，指數在26800點附近屬於過去多次的重要阻力區，資金傾向在該水平減倉鎖定利潤，形成較明顯的拋售壓力。值得留意的是，今次下跌過程中成交有所放大，反映市場確實出現一輪較為集中性的去槓桿及風險釋放。但同時，當指數跌至25000點以下時，亦逐步見到承接力量回升，部分長線資金開始重新部署，顯示市場對中期基本面仍未完全失去信心。

*若未來幾日穩守25000點，初步可先挑戰25847點*

　　短期沽壓應已完結，從結構上分析，恒指回調至24700點附近，其實已接近上一輪上升浪的黃金比率回調區，換言之，市場在此區域出現企穩，並非偶然，而是多重因素共同作用的結果。更重要的是，經過超過2100點的調整後，短期過熱情緒已大致消化，不少高追資金被迫離場，市場籌碼轉趨健康。這種「洗倉式」下跌，往往有助為後市重新積聚動力，減少上行時的阻力。經過急跌後，市場資金正重新配置，目前AI科技仍是主線，高息紅利成避風港，從盤面觀察，部分權重科技股及金融股已開始出現止跌跡象，個別股份甚至率先反彈，反映資金並非全面撤出，而是進行板塊輪動及結構性調整。只要未來幾個交易日指數能穩守25000點附近水平，短期沽壓可望進一步紓緩。初步反彈目標先挑戰5月15日裂口位25847點，成功挑戰及企穩後，有望重拾反彈動力。

　　當然，投資者仍需留意外圍因素，包括美國利率走勢、人民幣匯率變動以及中美關係等，這些都可能影響港股資金流向。但單就技術走勢而言，今輪急跌後，大市已初步完成一輪健康調整。總體而言，由26844點回落至24727點的過程，可視為一次典型的升浪後整固。隨著沽壓逐步釋放，市場情緒回歸理性，資金正重新集結於AI科技、中資金融、能源有色及高息紅利板塊。只要沒有新的重大利淡因素出現，港股短期有望在現水平築底，並逐步重拾升勢。《天風國際　李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益）
　
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