《外資精點》富瑞：寧德時代及比亞迪動力電池產量8月料續增，受儲能系統(ESS)需求推動

　　富瑞發表研究報告指出，中國動力電池行業在2026年上半年表現強勁，整體產量及出貨量按年分別增長53%及49%，主要受儲能系統(ESS)需求推動。報告預期，8月份磷酸鐵鋰(LFP)電池產量將進一步上升，其中寧德時代及比亞迪的產量預計分別按月增長11%及12%。電池價格方面，預計8月份將維持穩定，上游材料中正極及電解液價格或輕微上升，而負極及隔膜價格則保持不變。

　　根據報告，2026年6月中國動力電池產量按月增長7.5%，其中LFP電池產量增長8.6%，高於三元(NCM)電池的2.8%。上半年LFP電池產量按年增長58%，而NCM電池則增長34%。出貨量方面，6月整體動力電池出貨量按月上升7.6%，其中儲能電池出貨量按年增長68%，上半年更達83%的按年增幅，遠高於電動車電池的36%。出口方面，6月動力電池出口量按月反彈23.5%，結束此前連續兩個月的下跌趨勢。

　　競爭格局方面，報告指出，寧德時代在6月電動車電池安裝量市佔率出現最大按月跌幅，而比亞迪、國軒高科及億緯能源則錄得市佔率上升。其中，寧德時代的市佔率下降主要集中在LFP電池領域，而億緯能源則在LFP及NCM電池兩大領域均取得市佔率增長。整體而言，上半年前五大電池製造商的市場集中度有所下降，市佔率合計下跌1.9個百分點，而第二及第三梯隊的中小型電池廠則持續取得市佔率。

　　報告特別提到，寧德時代在乘用車領域的市佔率按年上升5.6個百分點，但在商用車領域則大幅下跌7.1個百分點，市佔率轉移至第二及第三梯隊電池製造商。國軒高科在PV及CV領域均取得市佔率增長，而比亞迪在PV電池的市佔率則出現下跌。報告預期，2026年全年寧德時代的LFP及NCM電池產量將分別按年增長70%及23%，國軒高科、億緯能源及中創新航的LFP電池產量亦將有顯著增長。

　　展望未來，報告認為儲能系統及出口將繼續成為動力電池行業增長的主要動力。雖然電池價格預計將保持穩定，但上游材料價格的輕微波動可能對成本構成壓力。行業競爭持續加劇，大型電池廠在部分領域面臨來自中小型競爭對手的挑戰，市場集中度有進一步下降的趨勢。整體而言，行業增長動能依然強勁，但企業之間的競爭將更加激烈。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社5日專訊》