【政策解讀】分析：政治局會議強調提質增效，財政和貨幣擴張或相對審慎

　　中共中央政治局今日召開會議，提出明年要實施更加積極有為的宏觀政策，增強政策前瞻性針對性協同性，持續擴大內需、優化供給；堅持穩中求進、提質增效，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，切實提升宏觀經濟治理效能。同時，要更好統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭，更好統籌發展和安全。

*FOST：擴內需排首位，體現穩定經濟增速導向*

　　FOST諮詢首席研究員馮建林表示，關於宏觀政策，會議強調「提質增效」、「發揮存量政策和增量政策集成效應」，說明財政和貨幣擴張的態度可能會相對審慎。四中全會要求財政可持續，中國央行最近也釋放了保持定力的信號。此外，會議用「八個堅持」部署了八方面工作，各方面政策導向保持了較好的連續性，其中擴內需（要堅持內需主導，建設強大國內市場）放在第一條，體現穩定經濟增速的導向。

*GlobalData TS Lombard：防風險是底線思維，財策不會很激進*

　　倫敦GlobalData TS Lombard公司亞太區高級經濟學家廖敏雄指，重點關注財政政策，政治局會議措辭從2023年的「積極財政」到2024年的「更加積極財政」再到2025年的「繼續更加積極財政」，狹義財政很有可能維持基本不變，廣義財政準備好逆周期調節，「在我看來只要是防範外部衝擊，明年外部衝擊或沒今年明顯，即調節可能性較低」。但鑑於2026年是「十五五」開局之年，更多廣義財政擴大傾向於擴內需和創新支持。近期萬科展期似乎說明防風險（地產）主要是底線思維，不會很激進；接下來中央經濟工作會議應該不會偏離這個主調。
《經濟通通訊社8日專訊》