美股動向｜巴郡跑贏晶片股，重現科網泡沫時期罕見訊號

　　近期華爾街出現罕見資金輪動，投資者拋售今年熱門的晶片股，轉投巴菲特掌舵的巴郡。過去三周，iShares半導體ETF(US.SOXX)累跌15%，而巴郡B股(US.BRK.B)同期逆市升7%，帶動其股價於周二(20日)創收市新高，為2025年5月2日以來首次。

　　巴郡B股周二收報歷史高位，周三(21日)盤中進一步刷新紀錄，巴郡A股(US.BRK.A)同樣創新高。此次突破距離上次紀錄相隔17個月。

　　數據顯示，自10月1日以來，每當晶片股下跌，巴郡股價多數逆市上升，形成對沖效應。巴郡過去15個交易日中有14日錄得升幅，更創下自2018年以來最長的10連升紀錄。

　　根據Yahoo Finance統計，自10月2日至本周二，巴郡相對iShares半導體ETF的累計超額回報達22個百分點，創2010年初以來最大12日差距。若與費城半導體指數比較，此差距更是1994年有數據以來最大。

　　更罕見的是，晶片股在12個交易日累跌逾14%的同時，巴郡同期升逾7%。此現象上次出現於2001年10月3日，更早案例則集中在1995-1996年及2000-2001年科網泡沫爆破時期。

　　歷史數據顯示，類似訊號出現後，晶片股短期多反彈，6次案例中有5次在一周後回升，周三晶片股亦見反彈。但一年後表現則較弱，6次中有5次下跌，標普500指數亦有4次錄得跌幅。

　　巴郡管理層變動亦受關注。格雷格·阿貝爾接任行政總裁後，集團第二季斥資45億美元回購股份，結束連續14季淨沽股紀錄，現金儲備從歷史高位3970億美元下降。巴菲特於9月18日宣布將卸任主席，其後巴郡股價於兩周後見底。

《經濟通通訊社22日專訊》