異動股｜騰訊低開逾3%，次季資本開支按年劇增近1.8倍或削回購

　　騰訊(00700)現價跌3.3%，報446.4元，以現價計，該股暫連跌3日，累計跌幅7.3%。該股成交約156萬股，涉資6.97億元。

 

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　　騰訊公布截至2026年6月30日止次季非國際財務報告準則經調整盈利684.15億元人民幣，按年升9%勝預期。非國際財務報告準則每股基本盈利7.581元人民幣。至於次季純利為560.22億元人民幣，按年升0.7%，每股基本盈利6.207元人民幣。

　
　　期內收入2047.85億元人民幣，升11%，亦勝預期。增值服務業務收入按年增長8%至984億元人民幣，其中本土市場遊戲收入473億元人民幣，增長17%；國際市場遊戲收入186億元人民幣，因匯率波動影響按年下降0.8%；社交網絡收入增長0.8%至325億元人民幣。

 

　　期內營銷服務業務收入按年增長22%至436億元人民幣，金融科技及企業服務業務收入按年增長9%至603億元人民幣。期內，微信及WeChat的合併月活躍帳戶數14.39億，按年增長2%。QQ的移動終端月活躍帳戶數按年跌2%至5.2億。

 

*資本開支按年狂增1.8倍，現金大減六成*

 

　　然而騰訊第二季資本開支大增至527.84億元人民幣，按季大增65%，按年暴增1.76倍，大幅抵銷主要遊戲及廣告等業務的強勁收入增長。騰訊資本開支包括對IT基礎設施、數據中心、土地使用權、辦公園區及知識產權等的投入。

 

　　期內騰訊一般及行政開支一項按年增加22%至387億元人民幣，公司解釋主因研發開支增加，以支持Hy模型升級、微信AI舉措以及我們各項產品與服務的AI能力建設。期內現金淨額按年由1468.60億元人民幣大減60%至581.91億元人民幣。

 

　　騰訊指，第三季正在智能、應用與基礎設施三個層面構建一個全新的、AI賦能的騰訊，在基礎設施層大幅增加了算力採購，將助力集團把應用及模型的使用轉化為收入。

 

*劉熾平：資本開支大增或減少回購填補*

 

　　總裁劉熾平指，公司在算力上正進行大規模投入，目前已看到明顯的回報上行空間。他指出，現時公司的資本配置是動態模式，如發現增加資本開支，可以提升出租能力和構建模型並獲得更多Token（詞元）和實現回報，會將更多資金導向資本開支，因此可能減少用於回購的現金。惟強調不會每年都投入大量資本開支，只會在有持續回報的情況下，才繼續進行投資。

 

　　現時，恒生指數報25288，跌152點或跌0.6%，主板成交近32億元。國企指數報8400，跌45點或跌0.5%。恒生科技指數報4762，跌13點或跌0.3%。

 

撰文：經濟通市場組