美股動向｜Adobe股價自低位反彈45%，分析師對後市看法分歧

　　Adobe(US.ADBE)股價今年受人工智能對傳統軟件商業模式衝擊的爭議影響大幅波動。該股於6月公布2026財年第二季業績後曾跌至190.12美元低位，其後反彈45%。

 

　　儘管Adobe第二季業績優於預期並上調全年指引，但公司於業績會中宣布財務總監Dan Durn將轉投邁威爾科技(US.MRVL)。此前第一季業績會亦披露任職逾15年的行政總裁Shantanu Narayan離職，核心管理層三個月內接連變動引發市場憂慮。

 

　　券商普遍對Adobe轉趨審慎，目前Barchart追蹤的38名分析師中僅9人給予「買入」評級，較三個月前減少5人。平均目標價降至259.82美元，低於現價水平。不過滙豐上月將評級由「持有」上調至「買入」，目標價調高至308美元；CLSA亦首予「跑贏大市」評級，目標價300美元。

 

　　公司年化經常性收入(ARR)達271億美元，持續抵禦Canva等免費競品衝擊。Adobe正轉向「免費增值」模式，預期短期ARR增長受壓，但中長期目標實現雙位數增長。現價對應前瞻市盈率13.7倍，預期今明兩財年盈利分別增長15%及13%。

 

　　分析指出，雖然Adobe風險回報比不及6月低位時吸引，但考慮AI投資熱潮在晶片股與軟件股間輪動，建議投資者對追高持審慎態度，可考慮趁近期升勢部分獲利了結。

《經濟通通訊社24日專訊》