【FOCUS】「最精準民調」添侵侵頭痕 料緩兵換華增購農產品

 

　　北京及多個官媒齊齊為中美下月華盛頓經貿磋商「或有新動作/新突破」吹風，刺激中美股市周四(5日)造好，滬指挑戰三千關、創業板進入技術性牛市、道指大幅收升近400點。

 

　　自侵侵8月26日「自爆」中國代表致電美國貿易代表要求回到談判桌，卻遭中國外交部以「沒聽說」打臉後，今次鶴叔「應約」與美方通話、之後確認第13輪磋商時間，最大可能是侵侵受到有「最精準民調」之稱的IBD/TIPP最新調查結果刺激。不過，從侵侵過往的「The trade war cycle(貿戰周期)」套路所見，談判可能仍難逃實質進展欠奉，市場須小心高追風險。

 

 有「最精準民調」之稱的IBD/TIPP　9月最新調查結果顯示，民主黨三大總統參選人的支持度均跑贏特朗普，勢添侵侵的連任變數。

 

民主黨三大猛將支持度均跑贏總統

 

　　「中美同意10月初在華盛頓舉行第13輪高級別磋商」的消息，持續提振市場風險偏好，中美股市造好之餘，現貨金及黃金期貨則分別錄逾兩年半及逾一年來最大單日跌幅。

 

　　中國商務部短短200餘字新聞稿中，「應約」、「實質性進展」的提法，或顯示早前不惜「自爆」中國代表致電美國貿易代表要求回到談判桌的侵侵，真的急了。

 

　　最直接的原因，應當屬有「最精準民調」之稱的IBD/TIPP　9月最新調查結果顯示，領跑民主黨總統候選人大熱的前副總統拜登，其支持率已超越侵侵12個百分點；另兩勁敵參議員桑德斯、參議員沃倫，其支持率亦分別拋離侵侵4個、3個百分點。

 

　　侵侵大受刺激，皆因IBD/TIPP曾在2016年總統大選的最後幾周內，精準顯示侵侵領先希拉里的極少數民調之一，警示作用不可不察。

 

　　更糟的是，隨著主張「經濟愛國主義」的沃倫與拜登的差距收窄，她愈來愈被侵侵的競選團隊視作強大威脅，侵侵據報曾親自詢問幕僚，沃倫是否是一名「鬥士(Fighter)」。她主張分別對年收入逾5千萬美元的富裕家庭、逾1億美元的公司額外徵稅2%、7%，很可能吸引侵侵的低收入階層基本盤。　

 

貿戰周期屢試屢靈，小心高追風險

 

　　鑒於此，國務院屬下《經濟日報》微信公號「陶然筆記」發文指，今次提及許久未見的「實質性進展」，接下來雙方在涉及彼此核心關切等方面「很可能會有新動作」。《環球時報》總編胡錫進則稱，在貿易戰中疲憊不堪的美國可能不再希望破壞中國的意志，雙方之間更有可能取得突破。

 

　　對侵侵來說，目前的當務之急除了繼續施壓聯儲大幅減息外，就是安撫在上屆大選中險勝的農業搖擺州，如愛荷華、伊利諾依、印第安納等。而10月以何籌碼換取中國允諾大量採購農產品的突破?是批出早前積壓的向華為供貨許可申請，還是暫緩10月1日對2500億美元中國貨加徵30%關稅?料將很快揭曉。

 

　　不過，從侵侵過往屢試屢靈的「The trade war cycle」套路所見，目前正處於「暗示解決方案」階段；隨著「談判或電話通話進行」，市場將短暫造好，之後「談判結果顯示未有進展」，接著「華府對中國極盡強硬之辭」，市場因恐慌下跌，一輪之後再重新進入「暗示解決方案-談判-造好-無進展-強硬-下跌」的新循環。

 

　　而市場對未來6個月後的人幣匯率預期中值為7.19，對12個月後人幣匯率最悲觀的看法更達7.75，也暗示中美貿易戰達成協議艱難，市場須小心高追風險。