【FOCUS】美債上限臨近爆表　驢象作秀禍福難料

　　十年一覺上限夢，如今又到做戲時。自奧巴馬2011年企硬惡鬥共和黨，再經過2013年、2018年、2019年的三次政府關門鬧劇，花旗國債務上限從十年前的14.294萬億美元一路升至28.5萬億美元，如今再次臨近爆表須國會表決「提限」，驢象兩黨的作秀戲碼接連上演。

 

歐亞集團:20%可能技術違約

 

　　華府發債，聯儲印鈔，節操盡失，天下皆知。但美國政府手中那張看似無限額度的舉債「信用卡」，平均每隔8個月仍需裝模作樣經國會提高額度上限(1960年至今已約80次)，以履行支付社會保障、醫療福利、國債利息等法定義務。

 

美國債務上限再次臨近爆表須國會表決「提限」，驢象兩黨的作秀戲碼接連上演。

 

　　眼見現時28.5萬億美元的債務上限將於10月達到極限，倘若參眾兩院無法在此之前通過「提限」，不單將令政府無法支付養老、教育、救災、軍餉、退稅等開支，更恐導致無法支付利息而觸發美債技術性違約，政治風險諮詢機構歐亞集團現時評估此可能性為20%。

 

　　儘管民主黨強調，債務上限觸頂，全拜特朗普執政4年增加了近8萬億美元債務所賜，但共和黨參議院領袖麥康奈爾已斬釘截鐵拒絕了財長耶倫的「提限」呼聲。耶倫周日(19日)最新於《華爾街日報》撰文警告，如果美國政府真的出現違約，利率上揚將增加生活成本、衝擊金融體系，此舉可能導致美國永久成為弱國。

 

僵局或殃及3.5萬億支出計劃

 

　　耶倫之言並非危言聳聽，2011年時任總統奧巴馬對共和黨展現強硬姿態，令債務上限危機愈演愈烈，引發標普史無前例調降美國長期主權債務評級，全球股市血流成河，其中道指8月4日、8日分別暴挫4.3%、5.6%。

 

　　而今次更棘手的是，麥康奈爾雖明言對民主黨繞過共和黨推行巨額支出法案等不滿，但就未如2011年般提出「十年削減3.6萬億美元支出」等要求討價還價，底牌未亮或意味僵局更難打破，高盛就將此稱為「10年來風險最高的債務上限期限」。目前，眾議院已計劃在下周就提高債務上限投票；但此若想在參議院過關，手握50票的民主黨至少需10位共和黨議員轉軚，才能達到多數立法門檻。

 

　　債務上限僵局已引發漣漪效應，民主黨參議員曼欽據報已私下表示，國會應在明年前「戰略暫停」討論拜登的3.5萬億美元支出計劃，此可能危及另一項1.2萬億美元的基建法案，並拖累美國經濟增長動力。

 

　　從正面角度看，過往經驗顯示，政客們在故作姿態後最終仍會提高債務上限，而多事之秋或令稍後聯儲貨幣政策會議避免鷹派措辭添壓市場，so，buy the dip?