專家分析
方澤翹
方澤翹
國農證券研究部投資經理
電郵:kelvin.fong@chinademeter-sec.com

30/07/2021 13:24

恒指大調整,瑞聲科技(02018)現價可吼

大市分析大市分析

理 由 :

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瑞聲科技 (02018)

建 議  :現價增持
止 蝕  :--            目 標  :$60.00

理 由 :
受到中國監管風波拖累,在本周頭幾個交易日,市場大幅回調。但現時可見市場已經逐步冷靜,並開始反彈上揚。建議投資者可以開始趁機入場作中長線投資。當中,瑞聲科技2018近期的表現顯示已經跌至一個低位,並開始反彈。
  瑞聲科技控股有限公司是全球領先的智能設備解決方案提供商,擁有材料研發、仿真、算法、設計自動化以及工藝、開發等尖端技術,在聲學、光學、電磁傳動及精密結構件、微機電系統、無線射頻與天線多個領域,提供頂級的微型專有技術解決方案。在2020年的集團的總收入因受到上半年的疫情對供應鏈的影響,所以下跌了4.2%至人民幣171.4億元,毛利率為24.7%。直到第四季,毛利率在運營效率及成本控制的提升下,增長至28.1%,並且環比增長75.7%淨利潤,顯示已經開始擺脫疫情的影響。
  在2021年第一季度,投資者可以同樣留意,瑞聲科技已經實現收入人民幣42.9億元,同比增長20.6%。主因是智能手機市場需求已經逐步回到疫情前的水平,加上上年受疫情影響的海外主要客戶的銷售旺季延遲開始。2021年第一季度整體毛利率同比提升8.0個百分點至31.1%,淨利潤同比增長909.6%至人民幣5.32億元。瑞聲科技市場份額持續增長,1G5P混合鏡頭在2021年第一季度已正式量產出貨,差異化的用戶體驗將加速其他高端玻塑混合鏡頭項目的導入進度;聲學方面,管理效率改善推動安卓聲學毛利率持續改善,小腔體標準化揚聲器模組的推出將會適配立體聲普及趨勢。
  投資者可以考慮以現價增持,設止蝕價在8%,中長線可望上次高位60元左右。《國農證券研究部投資經理 方澤翹》
 
* 筆者未持有上述股票及相關權益
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