《外資精點》瑞銀：百度首季收入勝預期，下調港股目標至104元

　　《經濟通通訊社22日專訊》瑞銀發表研究報告指，百度集團(09888)今年第一季收入超出預期，主要受雲業務強勁增長帶動，但股價盤中回落，反映投資者擔憂其AI搜索轉型可能導致核心廣告業務未來數季增速放緩，預計核心廣告收入按年跌幅將在第二、三季擴大至約10%，第四季始逐步復甦，將美股目標價由123美元下調至107美元，港股目標價則由120港元降至104港元，予「買入」評級。

　　該行表示，下調2025年核心收入預測1.6%。由於業務結構轉變及持續AI投入，2025年核心非通用會計準則經營利潤率預測下調6.1個百分點至16%，下調集團2025年及2026年每股盈利預測23%及24%。(bn)

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