不懼美政客玩火，最驚慌時可貪婪

 　　美國黨爭陷入殭局，不僅聯邦政府部分部門繼續停止運作，市場也擔心在下周四(17日)「死線」前，可否就提高債務上限達成協議，美股近期全線下跌，道指、標普500指數和納指均從高位大幅回落。有認為，跌市反映大戶要向政客們施壓，使他們明白利害所在。不過，由於中國股市長假後「獨善其身」，使港股的壓力減少，我的一些愛股繼續走強。要參考我對港股的看法，讀友們可到經濟日報網hket.com，那裏有我每日的專欄。

　　本欄向來較為集中環球宏觀大勢，上期的文章使個別讀友覺得我較為偏向奧巴馬，我得承認，我認為今輪黨爭主要責任是在共和黨方面，眾議院議長博納本身不是金里奇式的強人，是被20多名茶黨派別議員「夾持」，令到政府部們亳無必要地關門。

　　但話得說回來，奧巴馬近期在處理財赤上限問題上，亦有不少不合理之處。財赤上限已經在2011年提高了，但奧巴馬繼續令財赤增加，使到財赤又到頂爆燈，共和黨方面要求認真討論削赤，不是沒有理由，但奧巴馬卻要求至少先通過短期提高財赤上限，然後才真正談判。因此，博納指奧巴馬不尊重國會。

　　美國的民調顯示，民眾不單是不滿共和黨，對民主黨及奧巴馬本人亦不滿，由於民調對政客們都很討厭，共和黨就沒有誘因要急於為財赤開綠燈。

　　美國財赤累積到17萬億美元，已是天文學數字，奧巴馬行政當局認為，在非常時期，財赤的增加並不是重點，最重要是千方百計刺激經濟。這種想法本來是很危險的，不過，現實上由於有別的國家長期購買美國國債，令到美國政府可以在債台高築的情況下繼續擴大財赤。因此，只要國會一條心同意增加財赤上限，便可以繼續由債權國協助埋單。

　　然而，奧巴馬在辯論時不能公然這樣說，因此就使人覺得，他是無休止地要求增加財赤上限，卻沒有削減財赤的可行方案，而就算有，也是採取加稅的辦法，這不可能被共和黨人所接受。我同意奧巴馬不可能就醫改問題作出重大讓步，而事實上，他去年贏得大選連任總統，已間接反映出醫改已獲得選民授權，然而，就算醫改不讓步，也不是不可以談的，在談判的過程中，可在其他節約方面向共和黨作出一些讓步，使大家都有面子達成妥協。

美國「大到不能倒」

　　更加怪趣的是，奧巴馬留在華盛頓不去印尼出席亞太經合(APEC)峰會，謂要處理本國危機，然而，近日他究竟做了些甚麼?只是在電視露面欲博取國民同情，卻不是進行認真的對話，而下周四的「死線」已愈來愈接近。

　　當然，就算過了這一天，也不代表美國立即還不起債來，這離真正的債務違約還有一大段距離，而美國總統擁有眾多特權調錢，然而，若弄到這樣的環境，美國的主權評級必定會被降級，國際金融市場會更加混亂，不少專家都警告不僅美國可能再陷衰退，甚至可能會引來新一輪的環球金融風暴。

　　明智的政治家理應把自己打扮成已盡一切力量爭取妥協，但奧巴馬沒有這樣做，因此，錯過把茶黨逼向牆角的機會，反而令到博納不能不強硬下去，博納近日的投訴其實很有道理，他指奧巴馬是要求共和黨先投降才願意談判。身為眾議院議長及共和黨實際領導人的博納，又怎可能飲這杯苦酒?

　　老實講，民主政治最後還是大財團最有影響力，愈是接近「死線」，兩大黨的金主都會施加最大的壓力，這當然包括在股市進行，恫恫嚇式拋售，對金主們來說，造淡也是賺錢的方法。只要在最後關頭逼使政客們讓步，可輕易透過眾多衍生工具改為造好，大賺特賺。

　　這種玩法，對國際社會很不負責任，後果只會逼使更多國家，加速用其他方法來減少美元儲備，到頭來，美國會是大輸家。

　　美國確實是「大到不能倒」，但政客們玩誰先COLD　FEET的把戲，只會令到美國在國際間的影響力進一步削弱。例如，奧巴馬連APEC峰會也不去，舞台便讓給了習近平和普京，跟隨美國的安倍，在大合照時，被安排站在後排一角。

　　至於小阿基諾今次遷怒香港記者似乎很有派頭，但人質慘案到了這個田地，北京也只能挺身而出，將直接介入向菲方追究。小阿基諾一向欺善怕惡，奧巴馬還可以保他多久?

　　在投資策略方面，既然美國「大到不能倒」，當市場最恐慌的時候，政客妥協的可能性便更大，而這也是價值投資者變得貪婪的時候。