經濟數據的寒流繼續著，央行言論令市場更感受到寒意。資金擔心增長前景，風險資產受壓，股市與商品回調，歐元、澳元走貶，石油和黃金則相對企穩。
　
　　德國央行總裁Axel Weber指出，歐洲央行起碼在明年第一季度之前不會退出量化寬鬆，這比之前官方正式的「今年十月前不退出」更溫和，被市場人士解讀為歐洲貨幣當局放出的試探氣球。而且，歐洲央行很可能繼美國聯儲之後，調低本地域的增長預測，進一步增強了市場對增長前景的擔憂。筆者認為，美歐的量化寬鬆政策的調整，估計起碼要等到明年年底，利率上升則需要更長的時間。超寬鬆的貨幣環境，正由「緊急措施」變成政策常態，這一變化將主導今後數年的流動性水平和市場走勢。
　
　　美國的新增失業救濟人數創出今年新高，突顯經濟復蘇乏力的尷尬。相信下半年的經濟數據多數偏軟，不過目前看來美國重陷衰退仍是小機率事件。現在是政策刺激的麻醉藥效過後，經濟痛苦顯性化，可是這並不意味著手術失敗。此輪增長放緩的底部，預計在明年上半年出現，市場對增長的憂慮還會持續一段時間。
　
　　本周二(24日)，美國7月現房銷售預計為4400K，vs 上期的5370K。周三(25日)新屋銷售310K，vs 330K，不過耐用消費品訂單則預計有明顯反彈，2.5% vs -1.2%。同日德國的IFO商業環境調查回落至106 vs 106.8。周五(27日)美國的第二季度GDP增長可能由之前的2.4%大幅下方修正至1.2%。同一天，伯南克在Jackson Hole聯儲年會上發表演說。
　
　　(本欄每星期日在此博客登出，周一早上於CCTV2交易時間出現。以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議)