《外資精點》大摩：理想汽車次季指引低於預期，美股目標36美元

　　《經濟通通訊社30日專訊》大摩發表研究報告指出，理想汽車(02015)下調第二季度交付量指引至10.8萬輛，較此前預期的12.3萬至12.8萬輛為低，按年跌1%，按月升16%，意味6月份交付量將達3.32萬輛，按月跌19%，按年跌30%，維持理想汽車「增持」評級，美股目標價36美元。

　　該行認為，由於近期每周銷量增長放緩，許多投資者已預期理想汽車會下調指引。該行相信，指引下調的影響已在過去三周理想汽車股價表現反映，期間股價下跌5%，跑輸恒指2個百分點。

　　該行表示，最新季度指引低於其預期的11.5萬至12萬輛，短期股價走勢將取決於理想汽車提振L系列銷量的補救措施，以及更重要的是7月份i8車型的成功發布。

　　該行指出，近期訂單或持續波動，因消費者在小米(01810)的SU7上市後以及理想i系列車型發布前持觀望態度。淡季效應和部分地區補貼暫停也可能影響短期訂單。不過，該行認為這些因素的影響應屬暫時性，訂單動能將逐步回升。

　　 該行認為，對下半年的建設性看法維持不變，6月銷量疲軟並未打破下半年營運反彈的預期，反彈將由新車型周期帶動。在市場預期降低的情況下，理想團隊的執行能力、去年Mega發布的經驗教訓，以及可能更具競爭力的定價，或帶來即將推出的i8車型的正面驚喜。

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