《外資精點》瑞銀料騰訊次季經調整盈利升4%，目標價710元

　　《經濟通通訊社11日專訊》瑞銀發表研究報告指出，預期騰訊(00700)第二季收入按年增長11%，經調整淨利潤按年增長4%至600億元人民幣，維持騰訊「買入」評級，目標價710港元。該行認為，在人工智能帶來顯著收入之前，核心業務如廣告和遊戲，以及新的小商店收入將繼續提供可見的盈利增長。

　　按業務分類，國內遊戲收入預計按年增長15%，較首季的24%增長放緩，主要受惠於《王者榮耀》和《和平精英》等長青遊戲的持續強勁表現，以及《Delta Force》的強勁表現。國際遊戲收入預計保持穩定，按年增長21%，主要來自《PUBG》和《使命召喚》的穩定表現，以及Supercell自2024年初以來的強勁增長所帶來的遞延收入確認。

　　廣告業務方面，儘管宏觀環境不明朗，但預計收入按年增長17%，主要受惠於廣告技術的持續提升，以及視頻號、小程序和搜索等帶來的增量庫存。金融科技及商業服務收入預計加速至按年增長7%，較首季的5%為高，主要受支付、雲計算及貸款業務增長帶動。

　　報告指出，雖然毛利率較高的業務比重上升，但由於加大人工智能投資，預計經調整營業利潤增長將放緩至按年增長14%。

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