《外資精點》美銀：看好周大福業務轉型舉措，評級「買入」

　　《經濟通通訊社23日專訊》美銀發表研究報告指出，周大福(01929)2026財年第一季度中國同店銷售按年下跌3.3%。其中，珠寶鑲嵌類產品同店銷售下跌2.2%，黃金產品同店銷售下跌1.4%。至於香港及澳門市場方面，同店銷售按年增長2.2%，其中珠寶鑲嵌類產品同店銷售增長3.3%，黃金產品同店銷售增長6.6%。澳門表現優於其他地區，錄得高單位數增長。美銀維持周大福「買入」評級，目標價15.4港元。

　　報告指出，中國及香港澳門市場的同店銷售較2025財年第四季度的跌幅13%及23%有所改善。根據4至5月的數據，中國及香港同店銷售分別下跌2.7%及上升1.3%，估計6月份中國市場同店銷售跌幅略為擴大，而香港市場則有所收窄。中國同店銷售表現或遜於市場預期6月份轉正的預測。

　　期內，集團在中國市場淨關閉307間門店，相比2025財年第四季度淨關閉401間。管理層維持2026財年的業務指引不變。

　　該行預計2026財年淨利潤為77.12億港元，認為雖然第一季度中國同店銷售略遜預期可能引發獲利回吐，但仍看好公司業務轉型舉措，將支撐股價重估。

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