《外資精點》滙豐研究：維持信義光能及福萊特玻璃「買入」評級

　　《經濟通通訊社25日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，信義光能(00968)及福萊特玻璃(06865)近期發出盈利預警，預計2025年上半年淨利潤將按年下跌56%至85%，主要由於太陽能玻璃平均售價下跌、冷修設備減值及存貨撇賬所致。該行認為，兩家公司作為行業龍頭，將受益於市場整合加速及其成本優勢，以及其多元化的海外市場布局。滙豐研究維持信義光能及福萊特玻璃的「買入」評級，目標價分別為4.2港元及13.8港元。

　　報告指出，這些減值金額與該行原有估計相若，而由於兩家公司自2024年下半年以來在太陽能玻璃業務已接近收支平衡點，盈利波動屬預期之內。另一方面，行業供應整合正在進行，自5月以來行業有效產能下降約10%，預計隨著需求進入淡季，將會有更多產能削減。

　　就個別公司而言，信義光能上半年盈利預計下跌56%至66%至6.16億至7.97億元人民幣，中位數較該行上半年預測高出8%。該行指出，相比福萊特玻璃，信義光能上半年盈利表現較為穩健，可能是由於其馬來西亞生產的太陽能玻璃產品享有較低關稅優勢，以及2024年已提前計提減值撥備6億元人民幣。

　　福萊特玻璃上半年盈利預計下跌81%至85%至2.3億至2.8億元人民幣，中位數較該行第二季度預測低28%。該行計算每平方米太陽能玻璃的單位淨利潤為0.5元人民幣。(kl)

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。