股份推介

黃智慧

08/10/2026 11:20

百勝中國(09987)重上10天線，具反彈空間

建議 : 吸納($320.00以下)

止蝕 : $308.00

目標 : $360.00

理由 :
　　百勝中國(09987)擁有肯德基(KFC)、必勝客(Pizza Hut)在內地的獨家經營和授權經營權運營，同時運營Lavazza、黃記煌和小肥羊等。截至今年6月底止上半年，集團總收入64.09億美元，按年上升11%，不計及外幣換算影響下，增加5%；同店銷售額按年上升1%。期內，純利按年增加9%至 5.53億美元；經營利潤上升13%至7.95億美元。不過，餐廳利潤率下跌0.2個百分點至17.2%，主要由於因外賣佔比提升，增加的騎手成本；肯德基和必勝客的餐廳利潤率分別為18.1%和14%。
　　截至今年6月底，集團的門店總數達19,297家，其中自營餐廳和加盟店分別為15,776家和3,521家。展望2026年，集團目標的門店總數將超過20,000家，資本支出約6億至7億美元之間。公司預計，肯德基和必勝客淨新增門店中加盟店的佔比均達到40%至50%。公司計劃在2024年及2025年分別透過股份回購及股息向股東回饋15億美元的基礎上，在2026年向股東回饋15億美元。另外，公司計劃於2027年和2028年實現股東回報平均每年約為9億美元至逾10億美元，並在2028年突破10億美元。
　　走勢上，自今年8月底形成下降軌，惟週三（7日）重上10天線，MACD牛差距擴大，STC%K線續走高於%D線，可考慮320元以下吸納，反彈阻力360元，不跌穿308元可續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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