《勝算在握》招商永隆孫曉驕:薦買紫金礦業

　　 　 　 　 　 　 　 　 　 招商永隆孫曉驕:薦買紫金礦業

　　紫金礦業(02899):集團主要於中國從事黃金及有色金屬的勘探、開發和銷售。受益於近年來能源轉型和新能源汽車的高速發展，集團最近業績創歷史新高，核心礦種產能大幅提升並仍在持續擴展中，投資者可以留意。
　　受惠行業趨勢，主要礦種產能大幅提升。集團近期公布2022年上半年業績，淨利潤總額錄得185.7億元(人民幣．下同)，同比增長61.90%，其中歸屬股東淨利潤為126.3億元，同比增長89.95%。集團回饋股東和投資者能力亦顯著增強，2021年度完成分紅約53億元，同比增長66%。主要礦種銅、金產量分別達到41萬噸、27噸，同比增長分別為70.47%、22.79%。銅是一種容易被忽略的因新能源而提升需求的金屬。據市場統計，一輛電動車平均大約需要57千克銅而燃油車僅需要23千克，充電樁、太陽能電池板及風力渦輪機都需要消耗不少的銅。
　　另外，集團的重點項目取得重要進展。剛果(金)卡莫阿銅礦二期工程提前投產，並加快實施45萬噸/年的技改專案，三期工程和配套50萬噸/年的銅冶煉廠亦在順利推進。西藏巨龍銅礦一期項目達成投產、二期項目正在加速推進。據市場消息，一至三期工程項目完成後，預計2024年投產時將達60萬噸的年產銅金屬。其他銅、金礦項目皆推進順利，如塞爾維亞紫金銅礦、澳大利亞金田、四個大規模崩落法採礦技術應用等工程。
　　新能源時代催生鋰資源需求爆發式增長。鋰以其獨特的低密度、高活動性的特性成為儲能電池的重要成分。鋰礦已經毫無疑問成為新能源時代的重要戰略資源。集團目前坐擁「兩湖一礦」，其中阿根廷3Q鹽湖鋰礦一期計劃2萬噸/年電池級碳酸鋰，預計2023年底建成投產；西藏拉果錯鹽湖鋰礦一期產量擬調整為2萬噸/年碳酸鋰；湖南道縣湘源硬岩鋰多金屬礦，初步規劃按照　1000萬噸/年規模建設礦山，達產後年產鋰雲母含碳酸鋰當量6至7萬噸。集團整體碳酸鋰當量資源量超過1000萬噸，躍居全球主要鋰企資源量前10位，助力集團未來在能源變革浪潮下持續受益。2022年上半年，集團的光伏和水力發電相關業務同比漲幅已達736%、107%。
　　集團股價隨大市已進行了一段較長時間的回調。目前預測市盈率僅約為9.4倍，幾乎接近最近3年的最低水準，考慮到其增速和未來潛力明顯低估，投資者可以考慮於保歷加通道底附近約8.70元逢低吸納，先上望6月高位約11.10元，確認跌穿7月低位約8.10元參考止蝕。(建議時股價:9.16元)(筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份)


　　 　 　 　 　 　 　 意博資本鄧聲興:薦買中海外、民航信息
　
　　中海外(00688):集團公布截至今年6月底止中期業績，收入達1037.89億元(人民幣．下同)，按年跌3.8%；純利167.43億元，按年跌19.4%；每股盈利1.53元；派中期息40港仙，上年同期派45港仙，基本持平。集團在面對行業顯著的下行風險下，仍錄得具有韌性的業績表現。期內，物業發展收入達1008.5億元，新增土地儲備27宗，總購地金額531.1億元，新增總貨值1081.9億元。截至6月底，中海外擁有土地儲備約4705萬平方米；資產負債率為59%，淨借貸比率維持於41.0%的行業低水平，繼續保持在三條紅線要求的「綠檔」。相信在「房住不炒」的主旋律下，內地政府仍會推出更多強力刺激政策，有望令房地產市場逐步趨穩，帶動集團收益進一步增長。目標價25.50元，止蝕價18.80元。(本周一建議時股價:21.35元)

　　民航信息(00696):集團公布6月底止中期業績，營業收入22.72億元(人民幣．下同)，按年下降20%；錄得純利4.43億元，增長61%；每股收益15分；不派中期息。收入減少主要受疫情影響導致業務量減少所致。而逆勢實現盈利同比增長，主要得益於集團機場數字化產品業務收入同比增長，以及獲得稅費優惠。集團作為中國民航信息服務領域的主力軍，數十年打造民航信息服務生態閉環，其長期主導地位展現集團穩定性。待疫情逐步受控，有望催化集團回歸合理估值。目標價16.00元，止蝕價12.80元。(本周一建議時股價:14.08元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)

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