按盤價 
《經濟通通訊社１８日專訊》摩根大通發表研究報告指，安踏（０２０２０）第三季銷售增
長符合預期，但下半年展望續見不確定性，下調公司２０２２－２４年度盈利預測３－７％，目
價價降低３﹒２％，由９４元調低至９１元，評級維持「中性」。
摩通報告指出，安踏及Ｆｉｌａ國慶假期銷售錄得增長，但表現受到天氣等因素影響，由於
公司有意在年底前改善庫存，預計四季折扣率會增加（包括雙十一），第四季基數亦比第三季大
，以致管理層需努力實現下半年指引目標。
報告說，安踏對於明年展望保守，估計安踏品牌未必可以實現「贏領計劃」下年複合增長
１８－２５％之目標，預計下半年核心安踏及Ｆｉｌａ品牌仍有不明朗，預測今年公司銷售及盈
利分別增長１３％及４％，安踏及Ｆｉｌａ銷售分別增長１９％及５％，毛利率料下降０﹒４個
百分點。（ｃｌ）
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