【阿里績後】大和重申阿里買入評級，料下半財年基本面改善

　　大和發表研報指，阿里巴巴(09988)截止今年6月底止的首財季總收入較市場預期的低約3%，但非公認會計準則純利卻優於預期7%；認為除了持續的股票回購和股息支付外，客戶管理收入(CMR)收入增長的重新加速和南向通的納入將導致該股獲重新評級。鑑於2025財年下半年基本面改善，報告重申「買入」評級，目標價維持98元。
　　報告指出，阿里巴巴的淘天集團按年跌1%，而(GMV)錄得高單位數增長，訂單成長達到雙位數。儘管目前CMR與GMV增長之間的差距不斷擴大，但預期隨著變現程度的提高，差距將逐漸縮小。
　　報告又提到，據管理層透露，阿里正在積極準備在香港主要上市，並在8月22日舉行的年度股東大會上尋求股東批准。由於申請程序預計將在8月底基本完成，南向納入時間表將有待監管機構批准。
　　大和下調阿里2025-27財年的每股盈利預測約2%，以反映集團對淘天集團及國際數字商業集團的持續投資。
　
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《經濟通通訊社16日專訊》