股份推介

鄧聲興

30/10/2026 09:14

美債息回落撐科技股，恒指料試兩萬三關

建議 : --

止蝕 : $6.30

目標 : $8.00

理由 :
　　農業銀行(01288)是「縣域金融特色國有大行＋高股息底倉＋數字人民幣及三農場景期權」，應以息差企穩、縣域資產質量及分紅穩定性衡量。2026年上半年營業收入4,111.22億元（人民幣．下同），同比增11.2%；歸母淨利潤1,463.81億元，增長約4.9%；淨息差1.28%，較首季回升2個基點；不良貸款率1.25%，較上年末下降2個基點；撥備覆蓋率290.10%，風險抵補充足；中期分紅比例31%，與工行(01398)、建行(00939)、中行(03988)同步上調。期內縣域貸款餘額11.9萬億元，佔境內貸款41.9%，上半年新增9,815億元；「惠農e貸」餘額2.10萬億元，增14.2%，縣域金融是農行區別於同業的核心優勢。集團亦推進數字農行及AI風控，手機銀行月活超2.82億戶，並首批對接人民銀行「數幣達」跨境結算平台，為跨境支付及供應鏈金融提供遠期期權。當前H股PE約7.30倍、PB約0.64倍、股息率約4.87%，股息率略低於中行、建行及交行(03328)，但近20日漲幅居國有大行前列，反映市場已部分交易縣域資產質量穩定及高股息修復。目標價8元，止蝕價6.3元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

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