股份推介

岑智勇

06/11/2026 08:46

精英匯(01775)年內兩度盈喜+派息展重估潛力

建議 : --

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目標 : --

理由 :
　　精英匯集團(01775)去年全年業績亮麗，收入按年增長43.9%至2.78億元，股東應佔溢利達1,790萬元，較上年度虧損2,440萬元顯著改善，建議派發末期股息每股1.69港仙。憑藉多年深耕教育本業、高速增長的盈利能力及具吸引力息率派發，精英匯有望成為「高性價比」黑馬。

*香港教育市場迎結構性機遇*

　　從留學香港政策一一落實，本地教育服務業的投資邏輯，正由本地補習需求，延伸至人才家庭來港、跨境升學及香港中學文憑試(HKDSE)課程服務等市場。而且這還是2026年9月1日受養人必須在入大學前2年在港入學政策落實前一個財年，換言之，這次業績只是向上爆升的序幕。
　　精英匯的獨有性，在於將多年累積的香港教學經驗，轉化為不同場景下的服務能力。集團一方面繼續發揮其在名師大班補習的傳統優勢，另一方面積極拓展高端個人化服務，成功將「傳統名師大班」與「高端小班及一對一」雙軌並行。

*學校服務與升學諮詢漸成增長引擎*

　　教育業務的品牌與口碑，需要長期累積。精英匯以遵理品牌深耕香港市場， 將資源精準投放於擴充專業教學團隊、投資研發專屬教材及升級校舍設施，以實質的教育質素回饋學生。期內，核心的私立中學輔助教育服務收入增長16.2%至1.169億元，證明無論市場環境如何轉變，家長與學生對其優質教學品牌的穩固信賴。
　　集團的戰略部署成效，並非單純追求據點數目，而是以既有教學能力為基礎，延伸至不同客群與服務模式。期內，精英匯的核心私立中學輔助教育服務收入按年增加16.2%至1.169億元，反映傳統業務在轉型過程中仍保持增長，為新業務拓展提供支撐。

*精準捕捉大灣區紅利，發揮規模效應*

　　其次，放眼中長線，精英匯多年布局正逐步迎來收成。集團早已洞悉大灣區融合及香港建設國際教育樞紐的政策機遇，提前深耕內地，推動教材、課程及教師培訓資源發揮規模效應。
　　業績顯示，學校服務收入按年升53.6%至7,000萬元；配套教育服務及產品收入增119.6%至6,742萬元，其中諮詢服務收入升227.7%至4,983萬元。期內服務版圖拓展至廣州及北京，覆蓋內地逾10間學校及教育機構，承接境外家庭以HKDSE作為國際升學跳板的需求。
　　集團亦於今年8月重返元朗開設旗艦據點，並擴充旺角校舍，配合北部都會區發展，吸納高端人才家庭，帶動私立中學日校服務收入增45.6%至2,368萬元。

*創辦人回歸領軍拓AI賦能新學年*

　　再者，創辦人之一伍經衡博士於今年8月回歸董事會，出任執行董事，並續任首席學術總監。他於港大完成的博士研究聚焦AI與英語教學，將助力集團推出自研AI學習工具，提升教學效率及差異化競爭力。
　　從兩度盈喜到全年兌現，精英匯展示了一間有遠見的教育企業應有的韌力。隨著新學年雙軌制深化、AI工具落地及內地生源持續轉化，精英匯的盈利基礎正從一次性修復轉向可持續增長，其長期投資價值值得市場重新審視。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

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