按盤價 
《經濟通通訊社３１日專訊》大摩下調比亞迪（０１２１１）（深：００２５９４）Ｈ股目
標價３％，由２４９港元降至２４２港元，另基本情況目標價降至２４８港元，最佳情況目標價
下調至３４９港元，最差情況目標價則調升至１１６港元；Ａ股目標價由２７３人民幣降至
２７０元人民幣。投資評級「大市同步」。
大摩在研報中指出，比亞迪第三季業績反映每輛汽車利潤１﹒１４萬元人民幣，對供應及經
銷商議價時規模效益較強勁，雖可緩和汽車板塊降價壓力，但情況可否持續仍屬未知之數。
大摩認為，內地汽車自第三季末大規模減價，以及安裝競爭，或對比亞迪未來６至１２個月
構成利潤挑戰，高端產品及出口增長會為應對結構性逆向因素的關注點。
為反映年初至今具韌性的每單位利潤，及額外上游供應商成本節省等抵銷減價壓力，上調公
司２０２３年盈利預測１３％。同時為主要反映較強的銷量等，上調公司２０２４、２５年盈測
分別５％、３％。（ｒｈ）
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