《外資精點》花旗升理想汽車目標價5%，料聖誕前股價錄雙倍升幅

　　花旗上調理想汽車(02015)港股目標價5%，由198港元升至208.8港元；美股目標價則由51.5美元上調至54.3美元，均維持「買入」評級。該行亦料公司股價於聖誕節前可錄雙倍升幅。
　　花旗分別指出，基於銷售增長趨勢持續，上調集團2023至25年銷售預測；為反映鋰成本下降及較好的規模效應，分別上調2023至24年毛利率預測，分別由22%、23.3%升至22.7%、24.1%；由於可觀的經營成本控制，上調2023至25年盈利預測，分別由6億、24億、59億元人民幣上調至51億、83億、119億元人民幣。
　
*相較比亞迪有絕對成本優勢*
　
　　基於2024年預測市盈率相對盈利增長(PEG)比率由2.2倍調低至1倍，及2024至26年純利年複合增長率43%預測，稍為上調集團目標價，反映2023至25年預測市盈率分別為69、43、30倍。
　　該行預期，當理想於2024年推出純電動車時，將面臨激烈的價格戰，不過由於集團相較比亞迪(01211)(深:002594)仍存絕對成本優勢，因此應用行業歷史平均PEG 1倍實屬保守。
　　花旗亦提到，理想汽車首季毛利率符合預期；純利勝於預期，以及經營或自由現金流亦好於預期。期內資產周轉率0.4倍亦反映集團營運模式有別於其他新能源汽車廠商。
　
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《經濟通通訊社11日專訊》