《外資精點》美銀料京東物流首季經營艱難，削目標價至19元

　　美銀發表研報指，京東物流(02618)去年第四季利潤率勝預期，重申「買入」評級，目標價由21元下調9.5%至19元，以反映為帶動中期收入增長而上升的資本開支。
　　報告預期，今年第一季對京東物流或是一個困難的季度，因人力成本上升，並且公司可能錄得與去年第一季時相當的淨虧損。與快遞業務相比，報告預期，京東的海運物流(SCL)業務面臨的價格競爭相對不太激烈，儘管增長復甦料到今年下半年才開始出現；全年利潤率料將持續改善，因此將2023至2024年的非通用會計準則的純利預測分別下調9%和上調13%。
　　報告引述管理層稱，京東物流在今年首兩個月收入增速高於行業平均水平，但整體復甦仍較溫和。由於京喜業務戰略性退出，預計今年第一季來自京東關聯方的收入將錄得單位數的下跌；來自其他客戶的收入則料增長10%。作為京東集團(09618)百億補貼活動的一部分，京東物流不會直接補貼商家，因此認為活動對物流定價的影響可控。
　
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《經濟通通訊社10日專訊》