《沽定等放榜》阿里京東績前雙雙急挫 監管令人好驚驚？
18/11/2021
多隻科技股於本周公布季績，市場焦點落在今日(18日)放榜的阿里巴巴(09988)和京東集團(09618)，不過隨着反壟斷和互聯網監管措施落實，新措施對電商的盈利能力造成多大影響難以預計，加上昨日(17日)放榜的百度(09888)和嗶哩嗶哩(09626)業績都不太理想，今日股價雙雙急挫，影響科技股投資氣氛，阿里及京東績前股價齊下挫，其中阿里更跌半成。
(資料圖片)
大行普遍料阿里業績亮點不多 純利按年大跌逾三成
大行普遍認為阿里今季業績亮點不多，相信在國內對科網股的監管下，再加上電商競爭加劇、雲業務失大客等，市場對阿里業績未有太大期望。據外電綜合市場預測，阿里巴巴上季受累於內地經濟疲弱、科技監管和新業務投資增加，即使期內收入升幅顯著，但由於經營成本急升45%，拖累非通用會計準則純利按年大跌33%，其中高盛關注阿里新業務進展，包括淘寶特賣、淘菜菜、盒馬鮮生社區團購等，該行預計科技監管及雙11的延後消費等，勢令10月網上零售額的按年增速疲軟，影響第四季業績。
京東收入增長料較次季放緩 染藍憧憬雙11報捷已炒高
至於京東業績，有券商認為基於內地消費放緩，預測京東收入按年增長24%至2170億元人民幣，較第二季有所放緩。不過值得一提，明日(19日)收市後，恒生指數服務公司將會公布季檢結果，市場上「染藍」憧憬較高的候選股份名單當中亦包括京東在內。另外，早前雙十一促銷，京東累計下單金額再創新高，有3491億元人民幣，較去年高28.6%。惟京東於本周二(16日)見338元的近7個月高位已率先炒高，昨日也只略為回軟。
林家亨：阿里業績倒退屬意料之內 京東染藍刺激短暫
今日《開市Good Morning》請來國農證券董事總經理林家亨，他指過去半年阿里業務在反壟斷及保障私隱政策限制下差不多陷於停頓，業績倒退屬意料之內，惟倒退幅度不算太大，料最壞情況已過，股價最差曾跌至130元水平，料即使業績再差也不會再創新低，若股價跌至保歷加通道底線附近即約155元以下都有不錯值博率。至於京東，雙11概念已炒完，染藍刺激短暫，也未必可吸引資金大舉入貨，股價同樣要跌至保歷加通道中軸線與底線中間大約310元以下才有較大值博率。
溫傑：阿里新業務投資急增影響盈利 染藍未必利好京東股價
光大新鴻基財富管理策略師溫傑亦預期阿里受累內地經濟增長放緩和同業競爭加劇，第三、四季純利倒退屬預期之內。這兩季業績亦反映監管措施對業務盈利的影響。阿里電商業務增長放緩，原本寄望互聯網金融、雲端業務為公司帶來新的增長點，但在內地監管風暴下，公司需尋找新業務發展，故預期新業務的投資成本將急速上升，從而影響盈利表現。不過，目前阿里股價已反映市場對業績的預期，除非最終結果遠遜預期，否則季績對股價走勢影響不大。溫傑又認為，京東近期處於強勢，已反映市場對股份染藍的憧憬，他提醒染藍對股價未必有好處，以海底撈(06862)為例，股價在染藍後不斷沉底。
阿里現(2:00pm)跌5.04%報156.5元，成交35.7億元；京東現跌3.16%報324.4元，成交5.06億元。其餘重磅科技股亦普遍下跌，季度轉盈為虧的百度跌8.37%報155.5元，虧損擴大的嗶哩嗶哩跌10.77%報630元，騰訊(00700)跌2.4%報496.8元，美團(03690)跌2.46%報285.4元。
(經濟通HV2系統截圖)
撰文：經濟通市場組 整理：李崇偉
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