姚亮威：南方Ａ５０回調至１１﹒５元可買入
南方Ａ５０（０２８２２）去年分別於８月及１１月高見１２﹒１元及１２﹒２８元，形成
雙頂，過去半年時間大概在１１元至１２元區間上落，反映市場對內地經濟前景未敢過於樂觀及
特朗普的政策不確定性。近期內地公布的經濟數據達標，如去年國內生產總值增長６﹒７％，
１２月生產物價指數（ＰＰＩ）按年升５﹒５％等，令市場信心回暖，再加上全國人大政協兩會
快將召開前，投資者重新憧憬利好政策出台，周一股價升１﹒７％。在美股短期超買比較嚴重下
，是否有較多資金追捧落後的港股及Ａ股，值得注意，畢竟中、港兩地股市估值偏低，風險亦然
。接近１２元阻力仍大，侯回調至１１﹒５元買入，等待向上突破，但跌破１０﹒８８元止損。
《國際註冊投資分析師 姚亮威》
一中證券彭啟明：推薦合富輝煌及中州證券
合富輝煌（００７３３）：集團屬地產代理行業，主要在廣州提供綜合房地產代理服務，同
時在廣東省各地及天津等其他國內城市亦有代理業務。合富輝煌的質素偏好，在市場擁有一定的
地位，而銷售網絡、與大發展商的關係不錯，都是其優點之處。不過，業務本質始終受樓市興旺
與否的牽引，而中國的樓市又存在著穩憂，這點不能不關注。短期樓市明顯有回吐表現所以這只
是周期問題，將來必定回升，而樓市往後亦會再一次興旺，只要選擇有實力的代理企業去投資就
可以了，所以這時就才是是更理想的投資時機，而以這形式去投資這類股，相信是最能平衡風險
與回報的方法。若然是較能承受風險的投資者，或本身對大陸樓市較有認識，就不用等大調整。
這股現時的市盈率為６倍左右，其實已反映了大陸樓市的風險，現價並不貴，現在已有投資價值
。建議買入價２﹒１２元，目標價２﹒５２元，止蝕價１﹒９２元。
（本周一建議時股價：＄２﹒１６）
中州證券（０１３７５）：集團的主要經營業務包括：經紀業務（證券經紀、期貨經紀、財
富管理以及分銷金融產品）以及多元投資產品。２０１６年年度業績報告，錄得營業收入
２０﹒１５億人民幣，按年下跌４９﹒７％；主要受證券市場行情波動、市場交易活躍度下降的
影響１２月份營業收入，因應每年年尾都是中國迎接農曆新年影響，短期股價回吐，在農曆新年
的２月份開始股市成交再次突破起來由其是香港市場近日千憶成交，相信農曆假期後新一年的股
價未能反映。
另外集團入股成立壽險公司，註冊資本為３０億元人民幣，其中，中州證券及建業地產各出
資３﹒６億元，各佔１２％股權。暫名「中原人壽保險」，主要經營普通型保險，包括人壽保險
和年金保險；健康保險及意外傷害保險；分紅型保險；萬能型保險；上述業務的再保險業務等。
建議買入價４﹒３０元，目標價５﹒４０元，止蝕價４﹒００元。（上周一建議時股價：
＄４﹒３５）《一中證券董事總經理 彭啟明》（筆者持有合富輝煌、中州證券之股份權益）
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